众华司帐师事务所（特殊普通合伙）     对于上海凯众材料科技股份有限公司向不特定对象刊行         可篡改公司债券恳求文献的审核问询函的回话                                       众会字(2024)第 11282 号 上海证券交易所:    贵所于 2024 年 11 月 8 日出具的《对于上海凯众材料科技股份有限公司向不特定对象 刊行可篡改公司债券恳求文献的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2024〕260 号）   （以下 简称“审核问询函”）已收悉。按照贵所要求，众华司帐师事务所（特殊普通合伙）已就审核 问询函中提到的要求司帐师核查的问题进行了审慎核查，具体回话如下：    在本回复中，若悉数数与各分项数值相加之和在余数上存在各别，均为四舍五入所致。   咱们莫得领受托付审阅刊行东说念主 2024 年 1 月-9 月时间的财务报表，以下所述核查方法及 实施核查方法中触及 2024 年三季报财务数据的落幕仅为协助刊行东说念主回复核查要求之目的， 不组成审计或审阅。    问题 1 对于本次募投技俩   根据讨教材料：（1）公司本次召募资金拟用于南通出产基地扩产技俩，该技俩主要着 眼于现存缓冲块、顶撑持、踏板业务的产能扩充和技艺升级；（2）本次募投技俩敷裕达产 后掂量年均收入 53,142.99 万元，掂量使用寿命期限内平均净利润为 4,480.01 万元，税后投 资里面收益率为 15.25%。   请刊行东说念主说明：（1）本次募投技俩与公司现存业务或居品在原材料、斥地、技艺、工 艺、应用范围等方面的具体区别及筹商，是否触及新址品、新技艺，召募资金是否主要投 向主业；（2）结合下流汽车行业发展趋势、募投居品商场需求、公司竞争优劣势、公司和 同业业可比公司现存产能及扩产情况、在手订单或意向订单及定点情况等，分居品说明本 次募投技俩的必要性、产能磋议的合感性以及产能消化情况；（3）本次募投技俩投资的具 体组成及测算依据，非成人性开销占比是否杰出召募资金总数的 30%；（4）结合公司资产 欠债率、资金缺口测算等情况，说明公司本次融资的必要性；（5）结合现存业务的单价及 毛利率情况，说明本次募投技俩效益测算的严慎性。   请保荐机构核查上述事项并发标明确意见，请讨教司帐师对上述事项（3）-（5）核查 并发标明确意见。    公司回复：   一、本次募投技俩与公司现存业务或居品在原材料、斥地、技艺、工艺、应用范围等 方面的具体区别及筹商，是否触及新址品、新技艺，召募资金是否主要投向主业；   公司主营业务主要为汽车底盘悬架系统减震元件和操控系统轻量化踏板总成的研发、 出产和销售，以及非汽车零部件范围高性能聚氨酯承载轮等特种聚氨酯弹性体的研发、出产 和销售。本次召募资金除用于补充流动资金外，拟投向“南通出产基地扩产技俩”，以擢升核 心居品聚氨酯减震元件和轻量化踏板总成的产能，以得志公司全球商场络续拓展以及汽车产 业技艺变革带来的减震元件和轻量化踏板总成商场需求，保障公司事迹增长。本次募投技俩 建立内容均围绕公司的既有业求实施，不触及新址品、新技艺。   本次募投技俩居品与公司现存业务或居品在原材料、斥地、技艺、工艺、应用范围等 方面的具体区别及筹商如下表所列示：             本次募投技俩与公司现存业务或居品的具体区别及筹商  技俩             聚氨酯减震元件               轻量化踏板总成        聚氨酯减震元件所使用原材料包括：萘        二异氰酸酯、聚酯多元醇、团员物多元      轻量化踏板总成所使用原材料包括        醇羼杂物、羟基己酸内酯与 2,2-二甲基   PA（聚酰胺）、PP（聚丙烯）、钢制  原材料        -1,3-丙二醇的团员物、壳体、隔板、端   零配件、电子元件等，同公司现存踏        盖、内芯等，同公司现存聚氨酯减震元      板总成所使用原材料举座一致。        件所使用原材料举座一致。        聚氨酯减震元件的出产斥田主要包括：      轻量化踏板总成的出产斥田主要包        聚氨酯缓冲块工位环形线、浇注机、顶      括制动踏板一体化定制斥地和加速        撑持一体化装备和数控切割机，同公司      踏板一体化定制斥地，同公司现存设        现存斥地举座一致。              备举座一致。  斥地    其中，募投技俩的顶撑持一体化斥地较      其中，16 条轻量化踏板总成产线中，        现存斥地加多了自动陡立料、居品检测      有 3 条地板式、非来去式加速踏板一        功能，以减少东说念主员参加；数控切割机实      体化定制斥地和 1 条线逼迫动踏板        行自动化改造后兑现自动称重分选以       斥地的细节设想与现存斥地比较有        擢升服从。                  所和解，不存在要紧各别。                          轻量化踏板总成出产过程中的技艺                          及工艺包括踏板支架注塑、散件预                          装、装配、自动检测等法子，同公司                          现存轻量化踏板总成工艺技艺举座                          一致，存在少许工艺和解。        聚氨酯减震元件出产过程中的技艺及 其中，地板式、非来去式加速踏板的 技艺与工   工艺包括：原材料默契、羼杂、浇注、 出产工艺相较现存吊挂式、来去式踏  艺     热处理、装配等，同公司现存聚氨酯减 板产线在装配工艺法子有所和解，包        震元件工艺技艺举座一致。      括弹簧检测、安装转轴等；线逼迫动                          踏板的出产工艺在踏板支架注塑和                          装配法子较原有制动踏板有所和解，                          包括注塑法子的举座注塑、装配法子                          的卡接结构、传感器定扭锁紧等。公                          司已掌捏干系出产工艺。 应用范围   属于汽车底盘悬架系统范围零部件，主      属于汽车操控系统范围零部件，轻量        要任务是辅助金属螺旋弹簧，削弱由不       化踏板总成居品主要通过加速踏板        平路面传给车架的冲击，提高搭车的舒       和制动踏板兑现汽车的加速、速率维        适性和安全性，同期防护金属螺旋弹簧       持及刹车功能。应用范围同现存轻量        与尖端纠合板之间的撞击，起到隔震降       化踏板总成居品一致。        噪的作用。应用范围同现存聚氨酯减震        元件居品一致。   由上表可见，本次募投技俩在原材料、斥地、技艺、工艺、应用范围方面均同公司现 有业务及居品举座保持一致，不触及新址品、新技艺，本次召募资金均投向公司主业。   二、结合下流汽车行业发展趋势、募投居品商场需求、公司竞争优劣势、公司和同业 业可比公司现存产能及扩产情况、在手订单或意向订单及定点情况等，分居品说明本次募 投技俩的必要性、产能磋议的合感性以及产能消化情况；   （一）下流汽车行业发展趋势      连年来，在全球汽车产业在消费复苏和技艺转换共同驱动下，乘用车行业范围呈现上 升趋势。根据国际汽车制造协会（OICA）统计，2023 年全球乘用车产销分别为 6,802 万辆 和 6,527 万辆，同比增长 10.51%和 11.30%：   中国行动为全球汽车第一大商场，最近三年的乘用车商场亦兑现了较快增长。2023 年 中国乘用车产销分别为 2,612 万辆和 2,606 万辆，同比增长 9.60%和 10.61%：   碳中庸布景下，新能源汽车成为全球主要经济体多元发展宗旨的政策交织点。当前全 球经济发展进入新一轮变革期，全球产业和消费开启新一轮和解和升级。新能源汽车行动变 革下的焦点，列国竞相布局和发展新能源汽车技艺、产业和商场，奋力在全球技艺、产业和 消费深度和解中构建全新竞争力。西洋列国纷纷围绕产业磋议、财政补贴、税收减免等方面 出台援手政策，疏导饱读吹行业发展，并制定燃油车禁售时候表。经过多年快速发展，全球新 能源汽车商场进入高速增经久，产业由政策推动转向商场驱动。   在“双碳”政策实施以及能源结构和解络续加速的布景下，我国新能源汽车产业取得了 长足跨越，不但建立了陡立游默契的圆善产业链，何况突破了“三电”等要害技艺，尤其在动 力电板出产制造与研发创新方面走在了世界前哨。从销量来看，我国新能源汽车销量从 2011 年不足 1 万辆，快速增长到 2023 年逾 950 万辆，连气儿 9 年销量位居全球第一。根据中国汽 车工业协会数据夸耀，2023 年我国新能源汽车零卖浸透率高达 31.6%，商场发展已从政策 驱动转向商场拉动新阶段，呈现出商场范围与发展质地双擢升的邃密发展局面。   我国汽车产业经过终年的培育与发展，连年来原土品牌取得了要紧突破，原土汽车零 部件厂商配套空间开阔。   连年来国居品牌车企紧抓新能源转型机遇，推动汽车电动化、智能化升级和居品升级， 取得显赫成效，上汽、一汽、长安、比亚迪、祥瑞汽车等一系列优秀国居品牌缓缓崛起。根 据中国汽车工业协会统计，跟着产业链供应链体系不断夯实、电动化与智能网联化技艺创新 和营业模式创新加速、设想和制造品质加速擢升、品牌朝上取得新进展，中国品牌乘用车市 场占有率络续攀升，2023 年累计销售 1,459.6 万辆，                               同比增长 24.1%，年度商场份额达到 56%， 比上年上升 6.1 个百分点。   我国汽车产业在原土品牌络续发力、新能源汽车商场快速发展的带动下呈现邃密的市 场发展趋势，为减震元件以及轻量化踏板总成居品等汽车零部件带来了开阔的商场空间，为 本次募投技俩的顺利实施提供了有劲保障。    （二）募投居品商场需求     本次募投技俩居品聚氨酯减震元件包括缓冲块和顶撑持居品，在乘用车中应用于悬架 系统，用以降噪和减振，提高车辆舒畅性。每辆乘用车需装配 4 个缓冲块和 4 个顶撑持。2023 年全球乘用车产量为 6,802.03 万辆，据此筹备，2023 年全球缓冲块和顶撑持的商场需求均 为 27,208.12 万个，公司相应的全球商场份额分别为 14.95%和 1.11%；2023 年中国乘用车产 量为 2,612.40 万辆，据此筹备，2023 年中国缓冲块和顶撑持的商场需求均为 10,449.60 万个， 公司相应的商场份额分别为 33.52%和 2.88%，商场份额具有进一步上升的空间。   本次募投技俩居品轻量化踏板总成，在乘用车中应用于操控系统，用于兑现汽车的加 速、速率保管及刹车功能。每辆乘用车都需要配备一个踏板总成，2023 年全球和中国乘用 车产量分别为 6,802.03 万辆和 2,612.40 万辆，据此筹备，2023 年全球和中国的踏板总成市 场需求分别为 6,802.03 万个和 2,612.40 万个，公司相应的商场份额分别为 3.89%和 10.13%， 商场空间开阔。 场机遇   全球汽车产业正快速进入电动化、智能化及技艺转换的新时期。在此布景下，汽车制 造商越来越谨慎擢升消费者体验，如减震、降噪和舒畅性，同期追求轻量化、成本效益和环 境可络续性。这些趋势预示着聚氨酯减震元件和轻量化踏板总成居品的商场远景邃密。    （1）聚氨酯减震元件   新能源汽车具有载荷高，冲击大的特色，对悬架系统建议了更高的减震降噪要求。目 前商场上的缓冲块基本已使用聚氨酯材料，而顶撑持中阻尼元件范围尚存在使用聚氨酯材料 或橡胶材料的情况。聚氨酯顶撑持面前正处于渐渐替代橡胶材料的技艺升级趋势中，其应用 也正在从后悬架系统扩展到整车的悬架系统。   与橡胶材料比较，聚氨酯材料的减震元件主要上风有：①由于聚氨酯材料具备邃密的 吸能效果，同样的振动聚氨酯材料的减震元件不错达到更大的形变，从而使得汽车陡立摇荡 小，愈加舒畅，同期聚氨酯材料可使用时候更长，愈加耐用；②附加功能上：a、聚氨酯材 料给与液体浇注成型工艺，成型愈加便捷，粗略设想成愈加复杂的形态；b、微孔发泡聚氨 酯材料在压缩变形时，横向扩展小，可减小装配空间；c、由于聚氨酯材料减震性能好，强 度高，因此，在不异的减震负荷下，居品不错设想得更小；③制造工艺上：聚氨酯材料从 低分子液体原料不错一次反应成型，省去了真金不怕火胶的工序，因此制造进程短，出产过程所用能 耗更低，耻辱少。聚氨酯减震元件相较于橡胶居品的中枢技艺难点在于配方技艺，即怎样控 制合成配方使居品达到客户要求的居品拉伸强度、断裂伸长率、抗老化等功能方针。   针对新能源车量载荷高，冲击大等特色，公司的聚氨酯缓冲块通过优异的承载性能和 大承载设想模子，获取了客户的招供。在居品研发上，公司缓冲块居品在静音设想方面取得 了阶段性落幕，熟谙居品已应用至主流新能源车车型上，并已伊始应用至空气悬架范围；公 司顺利开发了适用于 CDC 减震器的聚氨酯顶撑持设想，且已进行批量供货。   （2）轻量化踏板总成   汽车轻量化是全球汽车工业的一致宗旨，亦是节能与新能源汽车的共性基础技艺。特 别是对于新能源汽车，减轻的分量不仅意味着惯性的减少，有助于提高汽车的加速、刹车和 操控性能，更抨击的是不错减少能量耗尽，从而擢升新能源汽车的续航能力。   相对于金属踏板，塑料踏板有如下较着上风：①零件分量轻；②设想生动，子零件数 量减少；③加工工艺概略，一次注塑成型，不需要名义处理；④零件尺寸波动小；⑤原材 料哄骗率高、加工能耗低、对环境不利影响小。连年来，公司开发了附带能量回收的制动踏 板以及快接结构的制动踏板，并加速布局线逼迫动踏板技艺及落地式加速踏板，为扩大商场 提供丰富的居品。塑料踏板相较于金属踏板的中枢技艺难点在于居品结构设想，即要在保证 结构强度的同期尽可能减少材料的使用量，以幸免因塑料替代金属而带来的材料成本的过度 加多。   公司轻量化踏板总成（即塑料踏板总成）居品亦受益于新能源汽车的轻量化需求，正 处在渐渐替代传统金属踏板总成居品的技艺升级趋势中。在居品研发上，公司已完成了线控 制动踏板的模具件开发，并完成了吊挂非来去式、地板非来去式踏板的样件开发，不断扩充 踏板居品系列。   最早脱胎于原化工部直属概括性科研院所朝晨化工研究院的凯众股份，是一家基于技 术创新驱动，突破外企在汽车吊挂系统聚氨酯减震居品范围把持地位的国产厂商。在全球范 围内，该范围的中枢技艺面前主要掌捏在德国巴斯夫、威巴克和凯众股份三家企业手中。其 中，巴斯夫在全球和中国均为行业龙头，其余份额被凯众股份和威巴克中分，威巴克居品主 要集结在北好意思商场，凯众股份居品主要集结在中国商场。    汽车零部件居品的开发主要源于整车更新换代、新车型或新客户的需求。在汽车行业 电动化潮水到来之前，由于发动机机械件多而复杂，且需要对变速箱和发动机进行大量调试， 整车的研发周期举座较长。连年来，跟着整车厂渐渐将研发重心转动至软件和系统研发，整 车的开发周期不断裁汰。传统燃油车车型的换代周期时时为 3-5 年，而新能源汽车车型的更 新换代速率显赫提高，这对汽车零部件供应商的高频率同步相应开发能力建议了更高的要 求。汽车悬架系统零部件的开发需要经过漫长而严格的过程，以聚氨酯缓冲块居品的开发流 程为例，公司在获取下流悬架系统的开发需求后，需要就缓冲块的见解及数模设想、样模开 发及工艺擢升、OTS、PPAP 批准等法子与客户进行反复疏导并同次序整决议。   受益于新能源汽车行业的高速发展，以及新能源汽车车型自己的高迭代频率，公司当 前正濒临着邃密的发展机遇。相较于巴斯夫等国际巨头，凯众股份行动我国民营企业，在决 策管束方面实行扁平化管束，在信息传递上和决策方法上兑现快速上传和高效决策，在快速 响应下流厂商高频率同步开发新能源车型居品方面具有较强的上风。   （三）公司竞争优劣势   （1）技艺上风   行动高新技艺企业，公司对持以技艺创新推动业务发展。公司领有一支履历丰富的技 术大师和高教育科技东说念主才组成的研发队列，在材料研发技艺、居品制造技艺、居品开发设想 等方面具备较着上风。   公司的材料研发技艺和居品制造技艺上风主要体面前聚氨酯减震元件中：①公司所用 的某些要害原料并不是商场上可淘气采购到的通例原料，而是公司材料研发东说念主员与供应商共 同开发的定制原料，这一方面保证了原料的质地，另一方面提高了公司材料技艺的阴事程度； ②在材料研发方面，公司开发了多品种的聚氨酯微孔弹性体材料，不错针对客户和居品的 不同需求而选用合适的材料；在材料技艺水平上，公司材料在耐低温性、耐水解性、高频隔 振和大变形低频吸能等方面的性能处于较高水平，同期，低成本材料的技艺水平在业内处于 较高地位；③在居品制造技艺上，公司并非一味追求出产全过程的自动化，而是概括居品 质地和制变成本需求，将要害或复杂工序的自动化与概略工序的东说念主责任业有机地结合，在保 证居品质地的同期，兑现制造过程的低成本。    公司居品开发设想上风主要体面前：①在聚氨酯减震元件居品开发方面，公司领有自 主开发模拟分析软件和设想数据库，不错用筹备机模拟居品的受力变形并预测出居品的刚度 性能弧线，从而显赫提高居品的设想可靠性和开发速率；公司建立了圆善的居品试验和系统 评价方法，不错对居品进行全方位的测试和分析评价；②踏板总成居品开发方面，公司目 前有有意的踏板总成居品开发团队，其中有多名技艺主干从事干系零部件开发 10 年以上， 经过对大量车型的开发和履历追思，已积存了较为丰富的开发履历，尤其是在塑料踏板的设 计开发和应用方面位居原土踏板供应商前哨；公司匹配了 CATIA、UGNX、MSC.Marc、 HYPERMESH 等设想分析软件和较为圆善的试验室评价妙技，得志了居品的开发和考证需 求。公司相对短的开发周期和生动的开发方式也寥落相宜当前新能源车型快速迭代的商场需 求。     通过常年不断的自主研发、技艺创新以及实践积存，公司居品质能不断改进，居品材 料配方技艺以及居品制造技艺水平处于国内较高水平。适度 2024 年 9 月 30 日，公司（含下 属公司）领有专利 151 项，其中包括发明专利 25 项，实用新式专利 121 项和外不雅设想专利 内主流 OEM 互认。   （2）扁平化、精致化的管束上风   公司高层管束东说念主员大部分都具有十几年的行业技艺积存和丰富的管束履历。经过多年 的摸索，在消化采纳繁密先进企业管束履历的基础上，公司形成了有我方特色的、较为完善 的经营管束轨制和里面逼迫轨制。   在决策管束方面，相较于大型跨国外资企业，行动一家相对“小而好意思”的中国民营企业， 公司实行扁平化管束，在信息传递上和决策方法上兑现快速上传和高效决策，并根据不同下 旅客户对居品开发的要求，定制了完善的居品开发管束进程和技俩管束体系，从而灵验地提 高了居品开发服从，以得志车型高速迭代、不断变化的新能源商场需要。另外，公司建立了 基于开发进程的常识管束系统，在每一居品开发过程的要害节点，对居品的抨击秉性进行评 审、对开发中发生过的问题进行追思，并纪录保留在公司的常识管束系统中，使常识管束系 统成为公司的大脑。    （3）居品质地上风      公司已通过德国 T?V 莱茵公司 IATF16949 质地管束体系认证和中国质地认证中心 ISO14001 环境管束体系认证，并取得 ISO45001 职业健康安全管束体系认证。在居品开发阶 段，公司实施开展先期质地管束方法，为保障居品开发质地，扩充了针对居品及出产过程的 质地运筹帷幄书，并建立了履历教会库，在新技俩设想阶段，根据履历教会库对居品设想决议进 行评审，幸免问题的重迭发生，使得开发居品的质地得到全面夺目；在出产过程阶段，以“质 量第一”原则为本，不断优化工艺进程，公司本着“不制造，不传递，不领受”的“三不”原则 以及“零残障”质地管束理念，确保给客户提供性能优良、品质可靠的居品。公司络续鞭策生 产斥地自动化改造，不仅提高出产服从，改善功课环境，同期提高了居品质地的牢固性和一 致性。为了快速贬责质地问题，整改措施落地实践，公司建立了 BIQS（Built-In Quality Supply-based）系统，管束层能随时监控表里部质地问题贬责情况，并自动生成履历库，为 前期居品质地提供保障。公司优良的居品质地和邃密的质地管束体系得到了繁密客户的认 可。    （4）品牌和客户上风   随同中国汽车零部件的国产化进程发展壮大，公司依托诞生于研究院的历史布景和专 业技艺上风，经过近三十年的发展具备显赫的先发上风和 QSTP（质地、劳动、技艺、价钱） 概括上风，在底盘悬架系统减震元件干系居品方面，突破了外资企业多年的把持地位并得到 快速发展。   公司经过近 30 年的商场拓展和积存，已与比亚迪、本田汽车、北汽、长安、长安马自 达、长城汽车、广汽、祥瑞汽车、江淮汽车、梦想汽车、奇瑞汽车、蔚来汽车、上汽群众、 上汽乘用车、上汽通用、上汽大通、上汽通用五菱、小鹏汽车、一汽群众等国内主要整车企 业建立了邃密的政策勾通关系，公司的客户资源消散面平淡且结构完善。   公司在深耕国内汽车配套商场保持开始上风的同期，积极鞭策中枢业务的国际化发展， 已与保时捷、群众（德国）、奥迪（德国）、通用（北好意思）       、福特（北好意思）、STELLANTIS 集 团、本田（日本）、ZF（德国）、BWI（北好意思）、Tenneco 集团、Hitachi-Astemo 集团等国际知 名整车企业及驰名减震器企业建立了邃密的客户勾通关系。   公司结合现存客户资源和居品技艺上风久了拓展了轻量化踏板总成业务，与上汽群众、 上汽奥迪、上汽乘用车、祥瑞汽车、上汽通用五菱、一汽集团、上汽大通、南京依维柯、奇 瑞汽车、东风乘用车等客户业务发展速即。    公司底盘悬架系统减震元件和轻量化踏板总成平淡应用于新能源车，已与上汽群众、 一汽群众、上汽通用、上汽乘用车、祥瑞汽车、奇瑞汽车、保时捷、群众（德国）、奥迪（德 国）等传统上风汽车厂的新能源车型开流配套，同期公司与新兴新能源造车新势力建立了密 切的勾通关系，为公司经营络续发展打下了邃密基础。    （1）企业范围不足   汽车零部件行业存在显赫的范围效应，行业下流整车厂磋议价能力较强，上游原材料 价钱传导较为不毛。因此，行业企业时时需要通过提高出产范围，产生范围经济效益，指摘 边缘成本，增强针对原材料价钱波动、部分定点技俩订单量不足预期等风险的抵挡能力。经 过多年的发展积存，公司具备了一定的出产技艺和履历，企业范围也渐渐增长，关联词与主要 竞争敌手比较，公司的业务范围仍然不足。2024 年 1-9 月，公司减震元件和踏板总成的产 能哄骗率分别为 112.12%和 103.18%，均已达到产能瓶颈。    （2）外洋商场的品牌影响力相对较弱   公司的聚氨酯减震元件和轻量化踏板居品在国内商场获取了较大的品牌驰名度，但在 西洋等外洋商场，公司的品牌影响力相对较弱。尽管酬报期内公司外售收入范围及占比均呈 现逐年上升态势，但在 2024 年 1-9 月，公司的外售收入仅占公司主营业务收入的 10.73%。    （四）公司和同业业可比公司现存产能及扩产情况   适度 2024 年 9 月 30 日，除本次募投技俩外，公司聚氨酯减震元件及轻量化踏板的现 有产能及扩产情况如下：   产能类型                 居品类型                 全年产能（万件）            聚氨酯减震元件-缓冲块                             3,426 现存产能       聚氨酯减震元件-顶撑持                              344            轻量化踏板总成                                  264 在建产能       聚氨酯减震元件-缓冲块                              221   公司在聚氨酯减震元件行业敌手为巴斯夫和威巴克，在踏板行业的主要竞争敌手为巴 兹、凯史乐、三立汇众、FNG、宁波高发、奥联电子等。对于部分竞争敌手，公司无法通过 公开渠说念获取其对于聚氨酯减震元件及踏板的现存产能及扩产情况干系信息。公司面前通过 公开信息获取到的部分竞争敌手现存产能或扩产情况如下：   根据巴斯夫官方网站流露信息，巴斯夫旗下减震元件品牌 Cellasto®在全球领有九个生 产基地，其在大中华区的出产基地位于上海市浦东新区高桥镇的巴斯夫上海创新园。巴斯夫 上海创新园于 2012 年建成，于 2015 年完成二期扩建，并于 2023 年完成三期扩建，适度 2023 年底共运营九套出产安装。    威巴克在全球 17 个国度领有 40 个出产基地和技艺中心。根据威巴克（无锡）减震器 有限公司 2024 年 2 月公示的环评文献的信息夸耀，威巴克拟在无锡市扩建微孔聚氨酯减震 器过甚零部件 600 万只，投产后形成年产微孔聚氨酯减震器过甚零部件 1,690 万只的出产能 力。     巴兹（BATZ）是一家为汽车行业提供居品和劳动的全球供应商，总部位于西班牙 Igorre。 根据巴兹汽车系统（昆山）有限公司于 2024 年 8 月公示的环评文献夸耀，巴兹拟在昆山实 施汽车刹车及制动系统、车身逼迫系统出产扩建技俩，技俩建成后，新增年产刹车及制动系 统 200 万件。   凯史乐国际（KSR）是一家总部位于加拿大 Ridgetown 的全球性的汽车零部件企业， 主要业务包括传感器，踏板总成和锁止组件等居品。根据凯史乐（上海）汽车工程技艺有限 公司昆山分公司 2022 年 8 月公示环评文献夸耀，凯史乐（上海）汽车工程技艺有限公司昆 山分公司的踏板出产线的设想产能为 1000 万件/年。   说七说八，在竞争敌手接踵扩产的布景下，公司磋议本次募投技俩新增产能有助于公 司应酬商场竞争，擢升商场占有率。    除上述平直竞争敌手外，汽车悬架减震范围和轻量化范围的企业扩产情况如下： 公司简称      居品类型      信息来源          募投技俩/扩   投资范围/拟扩产产能                                              建技俩称号                                                       悉数投资范围 152,200.00 万                                              空气悬架系 保 隆 科 技       空气弹簧减振         定对象刊行可                   成年销量 141 万支、寂静式                                              统智能制造 （603197.SH）   器总成            篡改公司债券                   空气弹簧年销量 137 万支、                                              扩能技俩                              公告                       悬架逼迫器年销量 104 万支                                                       等               铝压铸汽车减         2023 年向不特                                              高精密汽车 纽    泰    格   震零部件：转向        定对象刊行可                   悉数投资范围 26,202.70 万                                              铝制零部件 （300767.SZ）   系统压铸件、电        篡改公司债券                   元，新增产值 40,350.00 万元                                              出产线技俩               驱系统压铸件         公告               传统悬架系统         2024 年以简便               减震器、减震器        方法向特定对          正裕智造园                                                       悉数投资范围 70,000.00 万元               总成、空气悬架        象刊行股票公          技俩 正 裕 工 业               等减震器居品         告 （603089.SH）               汽车橡胶减震                              行可篡改公司          震居品出产    元，年新增 500 万件汽车橡               居品悬置                              债券公告            技俩       胶减震居品悬置                                              中鼎减震橡                                                       悉数投资范围 171,319.42 万 中 鼎 股 份       减震降噪橡胶                                  元，新增减震降噪橡胶零件                              行可篡改公司          研发及出产 （000887.SZ）   零件                                      产能 4,000 万件/年，新增控                              债券公告            基地迁扩建                                                       制臂部件产能 177 万件/年                                              技俩（一期）                                                       总投资 2,000 万好意思元，2023                                              电控减振器 天纳克（凯众股                                               年 8 月量产，建成后粗略年               电控减振器          新华日报            产线扩建项 份抨击客户）                                                产电磁减振器 200 万支，满                                              目                                                       足 50 万台汽车配套需求 京西重工（凯众                                      张家口出产         智能悬架                 东说念主民政协网                    讨论年产 600 万支智能悬架 股份抨击客户）                                      基地技俩                       信息来   公司简称        居品类型               募投技俩/扩建技俩称号            投资范围/拟扩产产能                        源                                  重庆年产 120 万套轻量化                                  底盘系统和 60 万套汽车                                  内饰功能件技俩、宁波前                                                       悉数投资范围 521.232.93 万                       向特     定   盘系统技俩、宁波前湾年 拓 普 集 团       轻量化底                                    元，新增轻量化底盘系统产                       对象     发   产 160 万套轻量化底盘系 （601689.SH）   盘系统等                                    能 610 万套/年，汽车内饰功                       行股     票   统技俩、安徽寿县年产 30                                                       能件 150 万套/年                       公告         万套轻量化底盘系统技俩                                  和年产 50 万套汽车内饰                                  功能件技俩、湖州长兴年                                  产 80 万套轻量化底盘系                                 统技俩和年产 40 万套汽                                 车内饰功能件系统技俩                                                  悉数投资范围 266.343.35 万               轻量化底   公开发        盘系统建立技俩、年产                                                  元，新增轻量化底盘系统产               盘系统    行可转        330 万套轻量化底盘系统                                                  能 480 万套/年                      债公告        建立技俩               轻量化底                               悉数投资范围 259.054.52 万                      非公开               盘系统模              汽车轻量化底盘系统技俩      元，新增轻量化底盘系统模                      刊行公               块居品                                块居品产能 480 万套/年                      告                                                  悉数投资范围 115,500.00 万                                                  元，形成 550 万件铸铝转向               轻量化及              墨西哥年产 720 万件轻量   节、170 万件逼迫臂/副车架 伯    特    利          公开发               制动汽车              化零部件及 200 万件制动   的年产能，以及 100 万件前 （603596.SH）          行可转               零部件               钳技俩              制动钳及 100 万件电子驻车                      债公告                                                  制动钳的汽车制动                                                  零部件年产能               新能源汽   2022   年   安徽新能源汽车零部件智               车车身结   向特     定   能制造技俩、重庆新能源 文 灿 股 份                                          悉数投资范围 280,337 万元，               构件等轻   对象     发   汽车零部件智能制造项 （603348.SH）                                      新增年产能 113 万套               量化要害   行股     票   目、佛山新能源汽车零部               居品     公告         件智能制造技俩                                                  悉数投资范围 154,711.33 万               汽车铝合              高性能铝合金汽车零部件                      公开发                         统汽体年产能 296 万件、新               金轻量化              技俩、汽车轻量化铝型材                      行可转                         能源汽车电板系统零部件产               零部件               精密加工技俩                      债公告                         能年 152 万件和新能源汽车                                                  车身部件年产能 50 万件 旭 升 集 团                                          悉数投资范围 240,960.63 万 （603305.SH）                                      元，新增年产能电板系统壳                      向不     特                                 新能源汽车能源总成项       体总成 50 万套、电控系统结               轻量化汽   定对     象                                 目、轻量化汽车要害零部      构件 146 万套、逼迫系统结               车要害零   刊行     可                                 件技俩、汽车轻量化结构      构件 100 万套、新增传动系               部件等    篡改     公                                 件绿色制造技俩          统结构件 210 万套、电控系                      司债     券                                                  统壳体总成 60 万套和电板系                      公告                                                  统结构件 25 万                                                  悉数投资范围 188.508.00 万               轻量化汽                      公开发        爱柯迪智能制造科技产业      电板系统单元、新能源汽车               车要害零 爱    柯    迪          行可转        园技俩              电机壳体、新能源汽车车身               部件等 （600933.SH）          债公告                         部件和新能源汽车电控过甚                                                  他类壳体等 710 万件               轻量化汽   2023 年     新能源汽车结构件及三电      悉数投资范围 188,508.00 万               车要害零   向特定        系统零部件出产基地        元，新增年产能新能源汽车          部件等     对象发                          结构件产能 175 万件、新增                  行股票                          新能源汽车三电系统零部件                  公告                           产能 75 万件   由上表，连年来汽车悬架减震范围和汽车轻量化范围的汽车零部件企业亦存在较大规 模扩产的情况。   （五）在手订单或意向订单及定点情况     公司的在手订单数目系根据客户每月提供将来 3-4 个月的出产讨论统计。适度 2024 年 为 179.06 万件，轻量化踏板总成在手订单数目为 112.94 万件。   （1）有明确产量预测的定点情况   公司仍是与大量汽车行业客户达成丰富的定点技俩，进行产能扩建存在必要性。整车 厂商客户或汽车零部件客户在定点过程中，多数情况下默契过定点函或邮件提供干系车型明 确的将来产量预测以携带上游供应商布局相应产能。适度本回复出具日，公司取得明确产量 预测的聚氨酯减震元件和轻量化踏板的定点技俩数目过甚掂量需求的峰值量如下：                              客户提供明确产量预测              干系居品掂量需求           居品类型                              的定点技俩数目（个）              峰值量（万件/年） 聚氨酯减震元件-缓冲块                                    339              5,241 聚氨酯减震元件-顶撑持                                    45                 449 轻量化踏板总成                                        110                815   上述定点技俩干系需求量对公司现存、在建产能及本次募投产能的消散情况如下：                                                          单元：万件/年          对应居品已建        本次募投技俩       悉数产能      干系居品掂量          消散率 居品类型          及在建产能①        扩产范围②        ③=①+②     需求峰值量④         ⑤=④/③ 聚氨酯减震 元件-缓冲块 聚氨酯减震 元件-顶撑持 轻量化踏板 总成   基于上表夸耀，上述定点居品掂量需求峰值量可消散本次募投技俩达产后掂量年销量 的至极比例。   （2）无明确产量预测的定点情况   除上述有明确产量预测的定点技俩外，公司已取得定点但客户未通过定点函或邮件等 书面局势明确提供产量预测的定点技俩数目如下：                            未通过定点函或邮件提供明确产量预测的            居品类型                                定点技俩数目（个） 聚氨酯减震元件-缓冲块                                                              96 聚氨酯减震元件-顶撑持                                                              12 轻量化踏板总成                                                                  55       由此可见，公司面前的定点技俩为本次募投新增产能的消化提供了有劲保障。   公司的将来产能磋议系依据面前已取得的客户定点技俩、尚在洽谈中的技俩及对将来 商场的需求判断等因素概括详情。公司本次募投技俩自建立至敷裕达产尚需一定年限，公司 仍在积极获取新技俩定点，以进一步得志本次新增产能的消化。   综上，本次南通出产基地扩产技俩具有必要性，本次召募资金投资技俩的产能磋议具 有合感性。   三、本次募投技俩投资的具体组成及测算依据，非成人性开销占比是否杰出召募资金 总数的 30%；   公司本次向不特定对象刊行可篡改公司债券召募资金总数不杰出东说念主民币 30,844.71 万 元，扣除刊行用度后的召募资金净额拟投资于以下技俩：                                                                   单元：万元 序号            技俩称号                技俩总投资                  拟参加召募资金金额              悉数                            36,644.71               30,844.71       （一）南通出产基地扩产技俩的具体组成和测算依据     南通出产基地扩产技俩总投资 27,644.71 万元，其中工程建立投资 255.00 万元，斥地投 资 21,928.30 万元，筹备费 665.50 万元，铺底流动资金 4,795.91 万元。具体情况如下：                                                               拟使用召募资金  序号          技俩        金额（万元）                  占比                                                                （万元）   本技俩工程建立投资为部分厂房及配套出产设施的装修，建筑单价主要系根据公司历 史建造履历及当地商场公允价钱概括详情，具体明细如下：                                                    建筑单价             总价  序号         技俩        磋议建筑面积（平米）                                                   （元/平米）           （万元）               悉数                  1,500.00                         /             255.00   经查询近期汽车悬架减震范围和轻量化范围 A 股上市公司流露的募投技俩，干系工程 建立触及装修的投资情况如下： 上市                               建立内           磋议建筑面         建筑单价                总价        技俩类型           募投技俩 公司                                容            积（平米）        （元/平米）              （万元） 伯特                               厂房装      定对象刊行可        控底盘制动系统                        9,800            1,500.00      1,515.40 利                                修      篡改公司债券        产业化技俩 保隆      定对象刊行可        ADAS 智能感知     造及装             55,431            1,570.00      9,321.99 科技      篡改公司债券        传感器技俩         修   鉴于公司本次募投技俩的厂房装修面积远低于上述可比技俩的装修面积，公司厂房装 修单价略高于上述可比技俩具有合感性。公司建立工程装修单价与可比上市公司技俩不存在 要紧各别。   本技俩主要出产斥地包括减震元件出产线、踏板出产线、测试斥地、工艺配套设施及 自动化改造等，采购斥地的价钱系参照供应商价钱并结合公司历史采购履历概括测算，具体 情况如下所示：      （1）技俩主要斥地清单 序号            斥地称号               数目（台/套）            单价（万元） 总金额（万元）  一                               减震元件出产斥地                  小计                       23                /                 10,000.00  二                                踏板出产斥地                  小计                       20                /                 5,370.00  三                                  测试斥地 序号             斥地称号          数目（台/套）              单价（万元） 总金额（万元）               小计                     19              /       2,064.00  四                        工艺配套设施及自动化改造               小计                     22              /       3,805.00               悉数                     74              /       21,239.00         （2）技俩软件投资                                                     单价        总价 序号           软件使用权称号            数目           单元                                                    （万元）      （万元）               悉数                 43          /           /    689.30   本次募投技俩居品为聚氨酯减震元件及踏板总成，经公开信息检索，连年来同业业可 比技俩包括威巴克在无锡的扩产技俩以及巴兹在昆山的扩产技俩。本次募投技俩与上述可比 技俩对比情况如下：                         聚氨酯减震元件                                  踏板总成        方针                                        1                    本次募投技俩           威巴克技俩             本次募投技俩             巴兹技俩 2 产能（万件）                    2,700                600               350             200 出产斥地原值（不含税， 万元）3 单元产能出产斥地原值 （元/件）    注 1：威巴克技俩除出产微孔聚氨酯减震器，还触及标的盘减震器。        巴兹技俩除出产刹车及踏板制动系统，还触及部分格栅及支架    注 2：上述出产斥地原值均不包含自动化改造及模具    从上表可见，本次募投技俩的单元产能出产斥地原值与同业业可比技俩不存在要紧差 异。     筹备费主要为贬责在技俩实施过程中，因国度政策性和解以及为贬责不测事件而采用 措施所加多的不能意想的用度，根据公司以往技俩履历按工程用度和工程建立其他用度投资 的 3%测算，基本筹备费为 665.50 万元，未使用召募资金进行参加。   铺底流动资金主淌若技俩投产初期为保证技俩建成后进行试运转所必需的流动资金， 本技俩结合技俩将来效益预估，经测算得出本技俩拟参加的铺底流动资金为 4,795.91 万元， 未使用召募资金进行参加。      （二）补充流动资金技俩的测算依据      公司本次拟使用 9,000 万元召募资金用于补充流动资金技俩，具体测算依据如下： 复合增长率为 16.12%，以 16.00%为预测期现存业务营业收入年均增长率。将来三年公司预 计营业收入情况具体如下：      技俩                 2026 年预测                2025 年预测               2024 年预测 营业收入（万元）                     115,419.46              99,499.53              85,775.46      上表预测不代表公司对将来三年经营情况及趋势的判断，亦不组成盈利预测。   假设公司经营性流动资产（应收票据、应收账款、应收款项融资、预支款项、存货） 和经营性流动欠债（应付票据、应付账款、合同欠债）与公司的销售收入呈一定比例，即经 营性流动资产销售百分比和经营性流动欠债销售百分比一定，且将来三年保持不变。      经营性流动资产=上一年度营业收入×（1+销售收入增长率）×经营性流动资产销售百分 比。      经营性流动欠债=上一年度营业收入×（1+销售收入增长率）×经营性流动欠债销售百分 比。    流动资金占用额=经营性流动资产－经营性流动欠债。    根据上述营业收入增长率预测及基本假设，将来三年新增营运资金需求的测算如下：                                                /2024 年 12 月       /2025 年 12     /2026 年 12                          日     技俩                                             31 日             月 31 日         月 31 日                  金额        占营业收                    金额                金额              金额                 （万元）       入的比例                  （万元）              （万元）           （万元） 应收票据              3,229.27   4.37%                   3,745.96         4,345.31       5,040.56 应收账款             26,599.25  35.97%                 30,855.13         35,791.95      41,518.66 应收账款融资            2,630.45   3.56%                   3,051.32         3,539.53       4,105.86 预支款项              2,694.55   3.64%                   3,125.68         3,625.79       4,205.91 存货                8,263.69  11.18%                   9,585.88        11,119.62      12,898.76 经营性流动资产          43,417.21  58.72%                 50,363.96         58,422.20      67,769.75 应付账款              9,592.61  12.97%                 11,127.43         12,907.82      14,973.07 合同欠债                270.09   0.37%                     313.30           363.43         421.58 经营性流动欠债           9,862.70  13.34%                 11,440.73         13,271.25      15,394.65 流动资金占用额          33,554.51  45.38%                 38,923.23         45,150.95      52,375.10      根据上表测算，公司 2026 年末流动资金占用额达到 52,375.10 万元，较 2023 年末加多 公司的履行经营情况，成心于得志公司业务发展的资金需求，擢升公司盈利能力，促进公司 长久健康发展。    （三）非成人性开销占比是否杰出召募资金总数的 30%    刊行东说念主本次召募资金用于成人性开销和非成人性开销的情况如下：                                                                                  单元：万元                                                                  拟使用召募                                                                                  拟使用召募      召募资金投资技俩                技俩总投资              成人性开销            资金的非资                                                                                  资金金额                                                                  人性开销             工程建立投资                   255.00           255.00                 -       255.00  南通出产基      斥地投资                   21,928.30       21,928.30                 -    21,589.71  地扩产技俩      筹备费                      665.50                 -                -            -             铺底流动资金                  4,795.91                -                -            -  补充流动资金技俩                           9,000.00                -       9,000.00       9,000.00            悉数                      36,644.71       22,183.30        9,000.00      30,844.71   如上表所示，本次拟使用召募资金金额中的非成人性开销金额为 9,000 万元，占召募资 金总数 30,844.71 万元的比例为 29.18%，未杰出召募资金总数的 30%。    四、结合公司资产欠债率、资金缺口测算等情况，说明公司本次融资的必要性    （一）公司资产欠债率情况    酬报期内，公司资产欠债率情况与同业业可比公司对比情况如下：      公司简称              2024.9.30          2023.12.31            2022.12.31       2021.12.31                                      资产欠债率（合并） 宁波高发               18.52%            20.07%     15.13%       14.23% 奥联电子               20.28%            23.57%     20.54%       23.59% 拓普集团               45.63%            55.10%     55.80%       43.15%    可比公司均值          28.14%            32.91%     30.49%      26.99%      刊行东说念主           22.95%            20.84%     19.67%      13.71%   适度 2024 年 9 月 30 日，公司合并口径下的资产欠债率为 22.95%，处于同业业可比公 司合理区间内，略低于可比公司均值，总体而言资产欠债率更为适应。酬报期各期末，公司 的资产欠债率分别为 13.71%、19.67%、20.84%和 22.95%，资产欠债率逐年上升，当前资产 欠债率已处于历史较高水平。公司将来出于业务发展需要资金需求将随之擢升。通过本次可 转债融资，在不计议其他资产欠债因素变动的情况下，公司资产欠债率将上升至 38.62%， 杰出同业业可比公司的平均水平。由于可转债融资成本较低，且可与募投技俩经久资产投资 的期限相匹配，通过可转债融资契合现阶段公司资产结构和发展需要，本次融资具有必要性。    （二）公司资金缺口测算情况    公司面前的举座资金缺口为 41,809.69 万元，具体明细如下：             技俩                          筹备公式             金额（万元） 货币资金                                     （1）               21,975.21 交易性金融资产                                  （2）                    2.81 流动资产中视同可变现的其他技俩                          （3）                4,902.72 可阁下资金余额                        （4）=（1）+（2）+（3）             26,880.73 将来三年掂量自己经渔利润积存                           （5）               39,090.28 最低现款保有量                                  （6）               21,588.93 将来三年大额投资技俩资金需求                           （7）               27,644.71 将来三年营运资金需求                               （8）               18,820.59 将来三年偿还银行借债所需资金                           （9）               10,013.95 将来三年掂量现款分成所需资金                           （10）              29,712.52                             （11）=（6）+（7）+（8）+（9） 总体资金需求悉数                                                  107,780.70                                     +（10） 总体资金缺口                        （12）=（11）-（4）-（5）            41,809.69    上表中各技俩的具体测算过程如下：      适度 2024 年 9 月末，刊行东说念主货币资金及交易性金融资产余额分别为 21,975.21 万元、    适度 2024 年 9 月末，刊行东说念主流动资产组成如下表所示：                                                          单元：万元        技俩                                 金额 货币资金                                                      21,975.21 交易性金融资产                                                      2.81 应收票据                                                     3,732.72 应收账款                                                    28,952.08 应收款项融资                                                   3,663.95 预支款项                                                     2,170.95 其他应收款                                                    5,218.83 存货                                                       8,528.52 其他流动资产                                                    662.03        悉数                                               74,907.10   （1）“应收票据”“应收账款”“应收款项融资”“预支款项”“存货”属于经营性资产科目。 该等经营性资产科目以及对应的经营性欠债科目主要反馈了刊行东说念主日常出产经营活动中的 资金占用情况。在可络续经营假设前提下，该等科目在酬报期内呈现滚动状态并随业务范围 的提高而提高，不具有可变现性。      （2）“其他应收款”适度 2024 年 9 月末账面价值 5,218.83 万元，其中公司对苏州炯熠 的 4,902.72 万元其他应收款具有可变现性，其他组成主要系刊行东说念主出产经营过程中产生的押 金保证金、代垫款等，呈现络续的可滚动状态，不具有可变现性。      （3）“其他流动资产”适度 2024 年 9 月末账面价值 662.03 万元，其中待抵扣进项税额   综上，适度 2024 年 9 月末刊行东说念主流动资产中视同可变现的其他技俩账面价值为 4,902.72 万元，即对苏州炯熠的 4,902.72 万元其他应收款。 万元，复合增长率为 16.12%，同期归母净利润率的平均值为 13.31%。     根据上述数据，假设公司将来三年营业收入复合增长率为 16.00%，同期归母净利润率 为 13.00%，掂量公司将来三年的营业收入悉数金额为 300,694.44 万元，将来三年掂量自己 经渔利润积存为 39,090.28 万元（此处仅用于掂量自己经渔利润积存情况，不组成公司盈利 预测或事迹快乐）。   最低现款保有量系公司为保管其日常营运所需要的最低货币资金。为保证公司出产经 营的正常运转，公司需要保管一定的资金持有量，以应酬材料采购款、用度等经营付现成本。 公司最低现款保有量为 21,588.93 万元，具体测算如下：                                                        单元：万元             财务方针                        筹备公式           筹备落幕 最低现款保有量（万元）                           （1）=（2）÷（3）        21,588.93   注：存货盘活期=360*（平均存货账面余额）/营业成本；经营性应收技俩盘活期=360* （平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应收款项融资账面余额+平均预支 款项账面余额+平均合同资产余额）/营业收入；经营性应付技俩盘活期=360*（平均经营性 应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均预收款项账面余额+平均合同欠债余额）/ 营业成本    适度 2024 年 9 月 30 日，除南通出产基地扩产技俩外无其他经董事会审议的拟建投资 技俩。南通出产基地扩产技俩总投资 27,644.71 万元，其中拟使用本次刊行可转债召募资金 参加 21,844.71 万元，拟使用自有资金 5,800 万元。   公司将来三年运营资金需求为 18,820.59 万元，具体测算过程详见本回复“问题 1 对于 本次募投技俩”之“三、（二）补充流动资金技俩的测算依据”。   适度 2024 年 9 月 30 日，公司短期借债为 10,013.95 万元，主要为票据贴现及信用借债。   公司最近三年现款分成情况如下表所示：                                                          单元：万元               股东称号               2023 年度     2022 年度     2021 年度 合并报表中包摄于上市公司股东的净利润                9,182.67    7,804.66    8,421.77 现款分成（含税）                          6,812.14    6,268.28    6,193.35 夙昔现款分成占包摄于上市公司股东的净利润的 比例 分成率平均值                                                     76.01%   参考前述测算掂量将来三年公司悉数兑现可分配利润为 39,090.28 万元。假设将来三年 公司累计现款分成占将来三年兑现悉数的归母净利润的比例和最近三年分成水平的平均值 保持一致，即 76.01%，掂量公司将来三年现款分成金额为 29,712.52 万元。    综上，公司面前的举座资金缺口为 41,809.69 万元，公司本次拟向不特定对象刊行可转 换公司债券召募资金总数不杰出 30,844.71 万元，未杰出上述资金缺口，本次融资具有必要 性。   五、结合现存业务的单价及毛利率情况，说明本次募投技俩效益测算的严慎性。   公司本次募投技俩“南通出产基地扩产技俩”的居品包含聚氨酯减震元件和轻量化踏板 总成，干系居品达产后的平均单价与公司现存同类居品最近一期的平均单价对比情况如下：                                                     单元：元/件                      南通出产基地扩产技俩达产            现存同类居品 2024 年          技俩                         后平均单价                 1-9 月平均单价 聚氨酯减震元件-缓冲块                     8.19                    9.20 聚氨酯减震元件-顶撑持                    17.93                   22.21 轻量化踏板总成                        77.55                   83.58   由上表，公司本次募投技俩达产后的平均单价均略低于现存业务最近一期的平均单价。   公司本次募投技俩“南通出产基地扩产技俩”达产后的各项居品的平均毛利率与公司现 有同类居品毛利率对比如下表所示：                  南通出产基地扩产技俩达产      现存同类居品 2024 年       技俩                    后的平均毛利率          1-9 月的毛利率 聚氨酯减震元件-缓冲块               41.70%            43.01% 聚氨酯减震元件-顶撑持               15.70%            18.00% 轻量化踏板                     22.70%            26.82%   由上表，公司本次募投技俩达产后的毛利率略低于现存业务最近一期的毛利率。   综上，本次募投技俩效益测算具有严慎性。   六、中介机构核查方法   （一）核查方法   讨教司帐师实践的核查方法如下： 技俩情况，了解本次募投技俩各项参加的测算依据及合感性，核查本次募投技俩的具体组成 及测算依据，判断非成人性开销占比是否杰出召募资金总数的 30%； 次融资的必要性； 分析募投技俩效益测算的严慎性；   （二）核查论断   经核查，讨教司帐师觉得： 召募资金总数的 30%。            问题 2 对于经营情况             根据讨教材料：（1）酬报期内，公司营业收入分别为 54,840.09 万元、64,201.93 万元、        年，公司各年第四季度收入占比分别为 31.39%、31.57%、34.21%，公司存在以暂估价阐明        收入的情况；     （3）酬报期各期，公司毛利率分别为 36.15%、32.70%、34.99%、34.57%，同        行业可比公司分别为 29.39%、24.95%、26.07%、22.49%；    （4）公司与整车企业就新订单签        订多年的意向性框架合同期，商定供货价钱以及将来几年降价的范围和原则；                      （5）公司外售        收入分别为 4,278.90 万元、5,063.07 万元、6,218.87 万元和 3,800.99 万元。             请刊行东说念主说明：（1）结合干系居品的商场空间，以及公司各种居品应用于燃油车及新        能源车的销量及单价、收入、订单情况，说明公司干系居品收入增长的络续性；（2）结合        收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期特地的情形，公司各年第四季度收入阐明的合        感性，酬报期内是否存在收入跨期；      （3）公司以暂估价阐明收入的原因及收入占比，每年确        定履行价钱与阐明收入的时候周期、价钱各别及影响，以暂估价钱阐明收入是否得志可靠计        量的收入阐明条件，同业业可比公司是否存在访佛情况，并说明主要客户过甚经营事迹变动        情况对公司事迹的影响；     （4）结合各种居品结构变化情况，说明公司酬报期内毛利率高于同        行业的原因和合感性；     （5）公司与主要客户年降的具体商定及实践情况，对经营事迹的影响；        （6）公司对外洋业务的总体计议及后续发展磋议，干系贸易适度性政策、干系风险过甚对        公司外售业务的影响，结合公司收入阐明政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收入阐明        的准确性。请保荐机构和讨教司帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。            公司回复：          一、结合干系居品的商场空间，以及公司各种居品应用于燃油车及新能源车的销量及        单价、收入、订单情况，说明公司干系居品收入增长的络续性            （一）商场空间          全球汽车产业正快速进入电动化、智能化及技艺转换的新时期。在此布景下，汽车制        造商越来越谨慎擢升消费者体验，如减震、降噪和舒畅性，同期追求轻量化、成本效益和环        境可络续性。受益于新能源汽车行业的高速发展，以及新能源车型自己的高迭代频率，公司        相较于以往鄙人游商场面终末大量新增潜在的可定点车型的机遇。2023 年公司聚氨酯缓冲        块、后悬架聚氨酯顶撑持和踏板总成居品全球商场份额分别为 14.95%、1.11%和 3.94%，市        场空间开阔。具体评释详见本回复“问题 1”之“二、                                （一）下流汽车行业发展趋势”和“二、    （二）        募投居品商场需求”。            （二）公司各种居品应用于燃油车及新能源车的销量及单价、收入、订单情况          酬报期内，公司汽车零部件业务各居品应用在传统燃油车及新能源车的销量、单价、        收入及占比情况如下：       技俩       销量          均价      收入         占比            销量         均价      收入         占比               （万个）        （元）     （万元）        （%）          （万个）       （元）     （万元）        （%） 减 震   燃油车      2,051.44   11.03   22,632.14        66.36   3,022.87   10.43   31,522.06   70.60 元件    新能源      1,210.36     9.48    11,472.60           33.64   1,346.59       9.75   13,123.93      29.40         小计     3,261.80    10.46    34,104.74      100.00       4,369.46      10.22   44,645.99     100.00       燃油车        72.12     89.54        6,458.21        37.73    126.25      104.05   13,137.15      50.51 踏板    新能源       132.68     80.33    10,658.57           62.27    138.35       93.02   12,869.79      49.49         小计      204.80     83.58    17,116.78      100.00        264.60       98.29   26,006.94     100.00       技俩       销量          均价        收入            占比            销量           均价       收入           占比               （万个）        （元）       （万元）           （%）          （万个）         （元）      （万元）          （%）       燃油车      2,881.65    10.75    30,975.81           75.75   2,987.63      10.47   31,292.57      88.28 减 震       新能源       928.46     10.68        9,918.96        24.25    285.87       14.54    4,155.48      11.72 元件         小计     3,810.11    10.73    40,894.76      100.00       3,273.50      10.83   35,448.05     100.00       燃油车       146.37     95.14    13,924.93           70.95    144.67       94.43   13,661.22      77.96 踏板    新能源        61.22     93.13        5,700.89        29.05     40.07       96.39    3,861.80      22.04         小计      207.59     94.54    19,625.82      100.00        184.73       94.86   17,523.02     100.00          销量方面，酬报期内公司减震元件和踏板居品的销量均逐年增长，其中下流配套新能        源车型居品的减震元件销量分别为 285.87 万个、928.46 万个、1,346.59 万个和 1,210.36 万个，        下流配套新能源车型居品的踏板销量分别为 40.07 万个、61.22 万个、138.35 万个和 132.68        万个，均增长较快。          单价方面，下流配套燃油车的减震元件单价较为牢固，下流配套新能源车的减震元件        跟着销量的上升亦趋于牢固。踏板单价于 2023 年度有所上升，主要原因系上汽集团踏板销        售占比上升，且其单价相对较高所致。上汽集团向公司采购的踏板主要包含制动踏板与加速        踏板的总成件，而其余客户主要向公司采购单一制动踏板，因此上汽集团的踏板总成的单价        较高。踏板单价于 2024 年 1-9 月有所下降，主要原因系公司对上汽集团的踏板销售占比下        降所致。             由上表可见，酬报期内公司汽车零部件业务配套的下流车型中，新能源车的比例逐年        加多。酬报期各期，减震元件业务下流配套车型为新能源车的比例分别为 11.72%、24.25%、        和 62.27%。          酬报期内公司主要居品配套下流车型中新能源占比的缓缓增长，一方面是由于下流新        能源汽车行业的高速发展趋势，以及聚氨酯顶撑持及轻量化踏板相较传统橡胶减震元件及金        属踏板技艺升级趋势导致，另一方面是由于在新能源车型自己的高迭代频率的布景下，公司        通过积极鞭策商场拓展和居品开发，把捏住了下流商场大量的定点机遇。          已进入量产阶段的客户会每月提供将来 3-4 个月的出产讨论，公司据此进行备货。以        此为在手订单筹备口径，适度 2024 年 9 月 30 日，公司在手订单中，各种主要业务居品应用        在传统燃油车及新能源车的订单量及占比情况如下：                       技俩                            订单金额（万元）                          占比                           燃油车                                    10,391.39                 59.98%        减震元件               新能源                                     6,933.23                 40.02%                                    小计                            17,324.62              100.00%        踏板                 燃油车                                     2,915.78                 33.67%                           新能源                                 5,744.08                  66.33%                                  小计                           8,659.86                100.00%               由上表可见，在手订单中，减震元件配套新能源车的占比为 40.02%，较 2024 年 1-9          月收入中减震元件配套新能源车的占比 33.64%有所擢升，踏板配套新能源车的占比为          将不绝为公司带来丰富的商场机遇。            说七说八，公司领有较大的商场空间和丰富的商场机遇，同期公司通过积极鞭策商场          拓展和居品开发，把捏住了下流商场大量新增的可定点车型机遇，公司干系居品收入增长具          有可络续性。            二、结合 2021-2023 年第四季度及次年第一季度各月销售收入兑现情况及对应的订单          顽强、发货及验收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期特地的情形，公司各年第四          季度收入阐明的合感性，酬报期内是否存在收入跨期            （一）结合 2021-2023 年第四季度及次年第一季度各月销售收入兑现情况及对应的订          单顽强、发货及验收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期特地的情形                                                                                     单元：万元                                                  四季度                                             一季度     技俩          10 月      11 月        12 月                   1月           2月         3月                                                  悉数                                               悉数          收 入   末      收 入          占比          收 入   末      收 入          占比          收 入   末      收 入          占比            由上表可见，公司 2021-2023 年第四季度每月的收入散播较为平均，不存在年末突击          阐明收入的情况。2021-2023 年的次年一季度每月销售收入较各年四季度每月销售收入有所          下降，主要原因系春节休假影响，以及汽车行业遍及四季度产销量较高所致，汽车行业分季          度的产销散播详见本回复“问题 2”之“二、（二）公司各年第四季度收入阐明的合感性”。 第          四季度营业收入占比相对较高主要原因系每年第四季度至春节前为汽车销售旺季，整车厂商          在第四季度会加多产量。因此，我国汽车行业四季度产销占比较高属于行业特征。    （1）订单顽强与发货   在合同顽强时，公司与客户一般顽强供货框架公约，框架公约中就两边的包装输送、 付款、托福、质地等各方面进行了商定。公司汽车零部件下旅客户主要为整车及大型减震器 制造企业，该类厂商多给与精益出产及“零库存管束”模式，对自己库存管束服从、供应商的 备货量和供货速率的实时性有较高要求。下旅客户一般每月给到刊行东说念主将来 3-4 个月的出产 讨论，公司根据客户掂量需求组织出产备货，客户履行需要货品时，时时以小批量高频次的 特色发出需求，要求到货时候较短，时时公司需要本日完成发货。因此，当客户发出履行订 单时，公司仍是完成干系居品的出产，以较快速率发货，发货周期较短。    （2）验收情况   公司的居品并非需要客户收到后实施验收进程进行阐明的居品。公司在批量化供货前， 客户会先对公司供应居品的质地进行查抄与验收，在通过考研后才会进入批量化供货阶段， 而进入这一阶段后，公司每次供货的居品均一致，客户收到后无需实施复杂验收进程，仅对 居品外不雅、数目进行概略阐明后即验收入库。   说七说八，公司依据下旅客户提供的将来 3-4 个月的出产讨论进行出产备货，在客户 履行发出需求时，公司以较快速率发货，发货周期较短。同期由于客户在定点阶段仍是对公 司供应居品的质地进行过查抄与验收，批量供货时居品无需实施复杂验收进程即验收入库。 公司不存在发货及验收周期特地的情形。    （二）公司各年第四季度收入阐明的合感性    酬报期内，公司营业收入按照季度组成情况如下：                                                                          单元：万元，%  技俩         金额         占比         金额           占比        金额        占比         金额        占比 第一季度   13,290.87    24.83   12,485.41      16.88   12,074.90    18.81   12,883.49    23.49 第二季度   21,315.78    39.82   17,674.21      23.90   15,197.46    23.67   12,236.90    22.31 第三季度   18,922.98    35.35   18,491.80      25.01   16,658.76    25.95   12,504.70    22.80 第四季度           -        -   25,292.94      34.21   20,270.81    31.57   17,215.00    31.39  悉数    53,529.63   100.00   73,944.36     100.00   64,201.93   100.00   54,840.09   100.00 公司第四季度营业收入占全年比重分别为 31.39%、31.57%和 34.21%，占比相对较高。   公司四季度收入占比较高相宜汽车行业的惯例，从下流汽车商场产量和同业业可比公 司数据都不错得到印证。   根据中国汽车工业协会统计数据，酬报期内，我国各个季度乘用车的产量占全年产量 的比举例下：                                                                          单元：万辆，%  技俩          产量        占比        产量           占比        产量         占比        产量         占比 第一季度     560.60        30.08    526.10       20.17    549.20     23.06    495.50     23.16 第二季度     627.60        33.68    600.80       23.03    493.60     20.73    488.60     22.83 第三季度     675.30        36.24    688.60       26.40    677.60     28.45    481.20     22.49 第四季度              -        -    793.10       30.40    661.00     27.76    674.60     31.52  悉数     1,863.50      100.00   2,608.60    100.00    2,381.40   100.00   2,139.90   100.00   数据来源：中国汽车工业协会每月乘用车产销数据。 和 30.40%，均杰出平均值 25%，与刊行东说念主各年四季度的 31.39%、31.57%和 34.21%较为接 近。第四季度营业收入占比相对较高主要原因系每年第四季度至春节前为汽车销售旺季，整 车厂商在第四季度会加多产量。因此，我国汽车行业四季度产销占比较高属于行业特征。   根据公司第一大客户上汽集团的每月产销快报，酬报期内，上汽集团各个季度乘用车 的产量占全年产量的比举例下：                                                                           单元：万辆，%  技俩         产量            占比       产量          占比        产量         占比       产量         占比 第一季度     82.37         31.09    95.08       18.92    126.94      23.85   120.29      21.98 第二季度     98.96         37.35   115.61       23.01    101.08      18.99   113.64      20.76 第三季度     83.59         31.55   129.04       25.68    159.32      29.93   128.61      23.50 第四季度          -            -   162.81       32.39    145.01      27.24   184.82      33.77  悉数     264.92        100.00   502.55      100.00    532.35     100.00   547.36     100.00   数据来源：上汽集团每月产销快报中产量。 和 32.39%，均杰出平均值 25%，与刊行东说念主各年四季度的 31.39%、31.57%和 34.21%较为接 近。因此，公司的销售季度变动趋势与最主要客户的产量具有一致性。 如下：   可比上市公司                   2023 年度                   2022 年度               2021 年度 宁波高发                               30.57%                     27.42%                25.73% 奥联电子                               28.29%                     31.69%                22.50% 拓普集团                               28.17%                     30.57%                31.75%    算术平均值                           29.01%                     29.89%                26.66%       刊行东说念主                          34.21%                     31.57%                31.39% 别为 26.66%、29.89%和 29.01%，亦均杰出平均值 25%，近三年同业业可比公司四季度销售 占比较高。    说七说八，公司四季度收入占比较高相宜行业惯例。   （三）酬报期内是否存在收入跨期   酬报期内，不同结算模式的具体收入阐明方法、依据、阐明时点的具体情况如下：                   收入确  技俩    结算方式                        原因                   认凭证                         公司将与客户间的对账单行动对方验收入库的依据，视                         为居品已考研及格、客户已领有该商品的逼迫权及通盘        到货结算       对账单                         权、公司已完成销售践约义务，享有面前收款权益，据                         此阐明收入 国内销售                    下线结算指客户车型完工下产线后进行结算，客户每月        下线结算       对账单   将完工下线信息通过对账单示知公司，公司以此行动收                         入阐明依据                         公司与客户商定工场交货，逼迫权转动时点为客户自提        出库结算       出库单                         时，因此使用出库单行动收入阐明依据        FOB/CIF/         居品在报关出口后逼迫权履行仍是转动，因此以报关单                   报关单        DDP/DAP          行动收入阐明依据 国外售售                         逼迫权转动时点为客户自提时，因此使用出库单行动收        EXW        出库单                         入阐明依据     酬报期内，公司外售贸易方式主要包括 DDP、DAP、CIF、FOB、EXW，对于 DDP、 DAP 贸易方式，酬报期内公司一直以报关行动收入阐明时点，并以报关单行动收入阐明凭 证，司帐政策实践具有一贯性。酬报期内，公司以报关行动收入阐明时点存在一定合感性， 原因如下：   （1）公司主要居品为非标定制化居品，公司客户时时会深度参与到居品的前期决议设 计和技艺参数详情，外售居品报关前仍是完成居品定点和验收，客户在签收前要求退换货的 概率极低，酬报期内亦未发生过访佛情况。   （2）公司按照货品出口报关金额的 1.1 倍进行投保，即公司已通过支付运保费的局势 将货品出关和输送过程中的风险拖累转动给了第三方，干系损失由承运方或保障机构抵偿。   （3）根据干系保障要求及保障单商定，DAP 和 DDP 贸易模式下，保障机构根据其保 险要求承担输送过程中的“一切险”，公司的货品不管通过海运、空运或铁运，自被保障货品 运离保障单所载明的起运地仓库或储存处伊始输送时奏效，包括正常输送过程中的通盘输送 器用在内，直至该项货品到达保障单所载明目的地收成东说念主的最终仓库或储存地点或被保障东说念主 用作分配、分拨或非正常输送的其他储存地点为止。    说七说八，外售居品报关前仍是完成居品定点和验收，客户在签收前要求退换货的概 率极低，同期公司通过保障粗略灵验将货品出关和输送过程中的风险拖累转动给第三方保障 机构或承运方，且从被保障货品运离起运地仓库或储存处伊始输送时奏效。因此，在 DAP 和 DDP 贸易模式下，货品报关出口后履行货品灭失的风险和逼迫权已发生了转动，据报关 单阐明收入具有合感性。   自然商场上存在 DDP、DAP 贸易方式下使用报关单行动收入阐明依据的上市公司案例，  但大部分上市公司 DDP、DAP 贸易方式下收入阐明的依据为签收单。    公司按照 FOB/CIF 贸易方式下按照报关单行动收入阐明依据、DAP/DDP 贸易模式下  按照签收单行动阐明依据对酬报期各期外售收入进行测算，具体情况如下：                                                                             单元：万元        技俩          2024 年 1-9 月     2023 年度            2022 年度             2021 年度  测算外售收入（a）              5,557.22            6,347.99         4,695.53            4,366.84  原外售收入（b）               5,666.03            6,218.87         5,063.07            4,278.90  各别（c=a-b）               -108.82             129.12           -367.53              87.93  刊行东说念主营业收入（d）            53,529.63        73,944.36           64,201.93           54,840.09  占比（e=c/d）               -0.20%               0.17%           -0.57%               0.16%     如上表所示，酬报期各期，测算外售收入与原外售收入各别占各期营业收入的比例分  别为 0.16%、-0.57%、0.17%和-0.20%，未达财务报表抨击性水平。不影响报表使用者对财  务报表的分析、判断。    说七说八，酬报期内公司营业收入存在极小金额比例的跨期。公司跨期收入金额未达  财务报表抨击性水平，不影响报表使用者对财务报表的分析、判断。酬报期内公司干系收入  阐明政策保持了一贯性，公司里面逼迫健全灵验。计议到 DAP/DDP 贸易方式下外售收入占  比呈上升趋势，以及公司司帐核算不断完善的需求，公司已于 2024 年 10 月伊始对 DDP/DAP  贸易方式下外售收入以签收单行动阐明依据。    三、公司以暂估价阐明收入的原因及收入占比，每年详情履行价钱与阐明收入的时候  周期、价钱各别及影响，以暂估价钱阐明收入是否得志可靠计量的收入阐明条件，同业业  可比公司是否存在访佛情况，并说明主要客户过甚经营事迹变动情况对公司事迹的影响    （一）公司以暂估价阐明收入的原因及收入占比，每年详情履行价钱与阐明收入的时  间周期、价钱各别及影响    公司与客户一般先顽强供货框架公约，框架公约中就两边的包装输送、付款、托福、  质地等各方面进行了商定。公司获取客户定点时，在定点函中商定运转实践价钱和将来几年  价钱和解范围和原则。自然在定点函中约订价钱和解的范围和原则，但具体是否实践年降以  及年降幅度等仍由刊行东说念主与客户协商详情。  入，不存在以暂估价钱阐明收入的情况。2021-2023 年度公司均在各年年头或前一年年末即  完成与上汽集团的年度价钱谈判，2024 年以来，公司与上汽集团的价钱谈判延续时候较长，  直至 2024 年 6 月公司与上汽集团对价钱基本达成一致，公司根据谈判中获取的很可能实践  价钱和履行居品数目暂估收入 3,552.47 万元，占公司 2024 年 1-9 月营业收入的 6.64%。2024  年 6-9 月，公司各月对上汽集团给与暂估价阐明收入的情况如下：          技俩               2024 年 6 月         2024 年 7 月       2024 年 8 月         2024 年 9 月 年头至当月初以暂估价阐明的收入①                        -        3,552.47          835.34              405.42 当月新增以暂估价阐明的收入②                3,552.47             127.17               55.61           21.30 原暂估收入中当月阐明价钱的部分③                    -   2,844.29     485.53   304.92 当月阐明价钱部分的履行收入④                          2,780.89     439.11   293.78 当月阐明价钱部分的各别⑤=④-③                    -     -63.40     -46.42   -11.14 年头至当月末以暂估价阐明的收入 ⑥=①+②-③ 当月阐明价钱部分的各别⑤占年头至当 月末总营业收入的比例        截止 2024 年 9 月末，公司累积以暂估价钱阐明了 3,756.54 万元收入，公司与上汽集团   完成了大部分居品的年度价钱谈判。适度 2024 年 9 月末，累积有 3,634.74 万元原暂估价钱   的收入已详情履行价钱，占总暂估价钱阐明收入的 96.76%；尚未阐明履行价钱的收入金额   为 121.80 万元，占总暂估价钱阐明收入的比例为 3.24%，占 2024 年 1-9 月营业收入比例为   估价钱阐明的收入。        适度 2024 年 9 月末，累积有 3,634.74 万元原暂估价钱的收入已详情履行价钱，该部分   收入原暂估价钱和履行价钱的收入各别为-120.96 万元，占 2024 年 1-9 月营业收入比例为   -0.23%，金额及比例均较小，对公司营业收入无要紧影响。      （二）以暂估价钱阐明收入是否得志可靠计量的收入阐明条件     公司收入阐明时点为客户阐明签收且转让商品而有权取得的对价很可能收回的时候   点。当两边价钱谈判基本详情，得志“企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回”   这一条件后，公司进行收入阐明。      公司以暂估价钱阐明收入与司帐准则要求匹配情况如下：         《企业司帐准则第 14 号——收入》                         公司履行情况                                           公司通过与客户对账或查询供应   第五条 当企业与客户之间的合同同期得志下列条件时，                                           商管束系统中的入库纪录，阐明   企业应当在客户取得干系商品逼迫权时阐明收入                                           对方取得干系商品逼迫权。   （一）合同各方已批准该合同并快乐将履行各自义务；   （二）该合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务                公司与客户一般顽强了经久框架   （以下简称“转让商品”）干系的权益和义务；                   公约，框架公约中就两边的包装   （三）该合同有明确的与所转让商品干系的支付要求；                输送、付款、托福、质地等各方   （四）该合同具有营业内容，即履行该合同将改变企业                面进行了商定。   将来现款流量的风险、时候散播或金额；                                           每年两边价钱谈判基本详情后，   （五）企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能                                           推断企业因向客户转让商品而有   收回。                                           权取得的对价很可能收回。     公司用暂估价钱阐明收入的居品均为客户已获取逼迫权的居品，基于两边的勾通框架   公约，当两边年度价钱谈判基本详情后，公司不错觉得向客户转让商品而有权取得的对价很   可能收回，进而使用合理的暂估价钱阐明收入。说七说八，公司以暂估价钱阐明收入得志可 靠计量的收入阐明条件。   （三）同业业可比公司是否存在访佛情况   上市公司存在较多以暂估价钱阐明收入的情形，部分案举例下： 公司称号                                干系表述         公司出产销售的微波器件等居品最终用户主要为军方。根据我国现行军品订价         章程，该等居品的销售价钱由军方核定。由于军方对新址品的价钱批复周期较 国光电器         长，对于尚未完成审价的居品，相宜收入阐明条件时按照初审价钱或暂估价钱         阐明收入和应收账款，同期结转成本，待审价完成后与主机厂按差价和解收入。         中电华瑞（子公司）同客户运转勾通并签署暂订价合同期，因终局用户暂未确         定最终采购价钱，客户同公司商定暂估价钱，该时点下公司无法获取其他信息         以估量售价，以合同商定的暂估价钱阐明收入并结转成本依据充分且较为合理； 王子新材         后续价钱详情后，客户同公司根据审议价钱再行签署合同，并向公司补充支付         调价款，因该部分调价居品合同义务公司已履行收场，公司将调价收入阐明在         调价当期亦相宜司帐准则章程。         公司向客户销售的航空居品主要为军品，实践军方订价原则；公司的民用航空         居品及特种制冷斥地居品主要采用协磋议价方式详情销售价钱。由于军方对军         品的价钱审核详情周期较长，针对尚未完成审价的居品，供销两边根据军方初         审价钱或参考仍是核订价钱同类居品的历史价钱商定暂估价钱订价结算。针对 江航装备         军方已审价的居品，在相宜收入阐明条件时，按照核订价阐明销售收入和应收         账款，同期结转成本；针对尚未完成审价的居品，相宜收入阐明条件时按照初         审价钱或暂估价钱阐明收入和应收账款，同期结转成本，待审价完成后与主机         厂按差价和解收入。         由于公司收入阐明时点与客户对账结算时点存在时候差，存在客户已签收或已         报关出口但尚未与客户对账结算的情况，公司参考访佛居品订价情况暂估阐明 颀中科技    收入，而受居品具体工艺要求（如黄金履行用量、测试平台等）、商场环境（如         黄金价钱波动、测试产能紧缺程度等）、订单范围等的影响，最终对账结算价钱         和暂估价钱可能存在各别。   由上表可见，公司以暂估价钱阐明收入相宜行业惯例。   （四）说明主要客户过甚经营事迹变动情况对公司事迹的影响   酬报期各期，前五大客户收入变动情况如下：    客户        1-9 月              金额          金额             变动        金额         变动        金额 上汽集团（亿元）     4,196.46    7,261.99       0.72%     7,209.88   -5.12%    7,599.15 南阳淅减（亿元）         8.29      17.43        54.67%       11.27   11.07%      10.15 万都集团（亿韩元）   64,264.00   83,930.87       11.67%   75,161.64   22.27%   61,474.33 富奥股份（亿元）      115.10      158.43        26.03%     125.71    -2.01%     128.28 群众集团（亿欧元）    2,373.00    3,222.84       15.42%    2,792.32   11.60%    2,502.00 祥瑞集团（亿元）     1,676.84    1,792.04       21.11%    1,479.65   45.62%    1,016.11   注：南阳淅减收入取自其母公司首控集团（01269.HK）如期酬报中汽车零部件业务收      入，该公司未流露 2024 年三季报，此处 2024 年 1-9 月为半年报数据。      上升趋势，与公司 2021-2023 年的营业收入增长趋势一致。公司居品主要面向整车出产厂商      和减震器出产厂商，均属于汽车行业，因此公司经营事迹与下流汽车行业举座变化具干系联      性。           四、结合各种居品结构变化情况，说明公司酬报期内毛利率高于同业业的原因和合理      性           （一）各种居品结构变化情况           酬报期内，公司主营业务收入按居品组成进行分析具体情况如下：                                                                                   单元：万元      技俩                      占比                     占比                   占比                   占比                    金额                    金额                    金额                   金额                              （%）                    （%）                  （%）                  （%） 汽车零部件            51,221.52    96.99   70,652.93      96.44   60,561.84    95.77   53,059.33     96.94 其中：减震元件          34,104.74    64.58   44,645.99      60.94   40,894.76    64.67   35,448.05     64.76      踏板          17,116.78    32.41   26,006.94      35.50   19,625.82    31.03   17,523.02     32.01      电子驻车系统              -        -            -         -      41.26      0.07      88.26       0.16 胶轮                1,591.62     3.01    2,610.45       3.56    2,676.34     4.23    1,674.81      3.06      悉数          52,813.14   100.00   73,263.38     100.00   63,238.19   100.00   54,734.14   100.00        酬报期内，公司主营业务收入主要来源于汽车零部件业务，其收入占各期主营业务收      入的比例均高于 95%。胶轮业务收入占各期主营业务收入的比例均低于 5%。        酬报期各期，公司减震元件销售收入分别为 35,448.05 万元、40,894.76 万元、44,645.99      万元和 34,104.74 万元，占主营业务收入的比例分别为 64.76%、64.67%、60.94%和 64.58%，      公司踏板销售收入分别为 17,523.02 万元、19,625.82 万元、26,006.94 万元和 17,116.78 万元，      占主营业务收入的比例分别为 32.01%、31.03%、35.50%和 32.41%。公司的汽车零部件业务      中，减震元件与踏板的占比均较为牢固。           （二）公司酬报期内毛利率高于同业业的原因和合感性           酬报期内，公司概括毛利率与同业业可比上市公司比较情况如下：          可比上市公司         2024 年 1-9 月          2023 年度           2022 年度           2021 年度      宁波高发                       24.31%              24.15%           23.19%            26.02%      奥联电子                       22.17%              29.02%           27.84%            33.81%      拓普集团                       21.17%              23.03%           21.61%            19.88%           算术平均值                23.24%               26.07%           24.95%            29.39%            刊行东说念主                 34.26%               34.99%           32.70%            36.15%        同业业可比上市公司平均毛利率在 2022 年度较低，与公司变动趋势一致，公司酬报期      内的毛利率变动相宜行业变动趋势。2024 年 1-9 月，可比公司概括毛利率算数平均值较着      下降，主要原因系奥联电子概括毛利率下降较多，据奥联电子 2024 年中报流露，受到连年      来下流汽车行业竞争强烈、部分客户与奥联电子换挡逼迫器配套的干系车型销量有所下滑及 电板管束系统业务部分客户订单顽强和实践程度延长等因素影响，奥联电子主营业务收入下 降，换挡逼迫器、电子油门踏板、内后视镜等主营居品毛利率均有不同幅度的下滑；此外， 跟着子公司钙钛矿技俩的鞭策，研发参加、东说念主工成本等用度同比加多，导致奥联电子举座费 用较客岁同期有所加多。   酬报期各期，公司概括毛利率高于同业业可比上市公司平均值，主要原因系公司的业 务与同业业可比上市公司的不同所致。宁波高发的主要居品包括汽车变速阁下系统总成、电 子油门踏板、汽车拉索等三大类，其中与公司可比的是电子油门居品。奥联电子的主要居品 包括电子油门踏板总成、换挡逼迫器、低温启动安装、电子骨气门、电磁螺线管和尿素加热 管等，其中与公司可比的是电子油门踏板总成居品。拓普集团的主要居品包括汽车 NVH 减 震系统、整车声学套组、轻量化底盘系统、智能驾驶系统、热管束系统五伟业务板块，其中 与公司业务可比的是 NVH 减震系统。公司主要业务与同业业可比上市公司对应业务的毛利 率比较情况如下：  可比上市公司           居品        2023 年度       2022 年度     2021 年度 拓普集团        NVH 减震系统             24.26%      24.07%      23.82% 刊行东说念主         聚氨酯减震元件              38.56%      36.14%      39.09%   注：同业业可比公司未流露 2024 年 1-9 月分居品毛利率，下同。   酬报期内，公司的减震元件业务毛利率高于拓普集团的 NVH 减震系统毛利率，主要原 因系二者居品不同。公司的减震元件主要包含聚氨酯缓冲块和聚氨酯顶撑持，主要材料为聚 氨酯和铝制外购件，而拓普集团的 NVH 减震系统包含能源总成悬置、衬套、橡胶金属件、 曲轴扭转减震器等，主要原材料为自然橡胶（含复合胶）、铝锭和钢铁冲压件、铝压铸件等 外协件。   开始，二者材料不同导致毛利率不同。与橡胶材料比较，聚氨酯材料的减震元件具有 舒畅性、耐用性、可塑性等繁密上风，但同期也具有较高的技艺壁垒。聚氨酯减震元件商场 在国内主要商场份额均被巴斯夫和凯众股份所占据，凯众股份主要的减震元件居品缓冲块的 商场占有率杰出 30%，商场所位较高。    其次，拓普集团的 NVH 减震系统相对于刊行东说念主减震元件居品具有较高的集成性，外购 件更多，导致毛利率相对较低。拓普集团 2023 年度 NVH 减震系统收入 429,908.02 万元， 对应销量 916.65 万套，据此筹备单价为 469.00 元/套，远高于刊行东说念主减震元件的居品价钱， NVH 减震系统原材料包含更多铝锭和钢铁冲压件、铝压铸件等外协件，该部分原材料可实 现的毛利较低，导致拓普集团的 NVH 减震系统毛利率偏低。    综上，公司聚氨酯减震元件与拓普集团的 NVH 减震系统由于材料不同，且拓普集团的 NVH 减震系统具有一定集成性，外购件较多，导致公司聚氨酯减震元件毛利率与拓普集团 的 NVH 减震系统比较较高，具有合感性。  可比上市公司           居品        2023 年度       2022 年度     2021 年度 宁波高发        电子油门踏板               24.22%      19.01%      24.40% 奥联电子        电子油门踏板               30.69%      24.09%      32.58%           算术平均值                  27.46%      21.55%      28.49%    刊行东说念主         踏板总成              29.47%   25.38%     29.01%    酬报期内，公司踏板毛利率与同业业可比公司的踏板业务平均值较为一致。公司踏板 毛利率在 2022 年度有所下滑，主要原因系金属价钱上升所致（轻量化踏板的踏板臂为钢制 材料），变动趋势与同业业可比公司一致。   说七说八，酬报期内公司的主要居品为减震元件和踏板，各期减震元件收入占主营业 务收入的比例分别为 64.76%、64.67%、60.94%和 64.58%，各期踏板占主营业务收入的比例 分别为 32.01%、31.03%、35.50%和 32.41%，占比均较为牢固。公司踏板的毛利率与同业业 比较较为接近，公司减震元件由于所用材料与同业业可比公司不同，受到技艺壁垒和商场所 位较高的影响，毛利率相对较高。同期由于减震元件业务占比较高，导致公司概括毛利率高 于同业业可比公司。    五、公司与主要客户年降的具体商定及实践情况，对经营事迹的影响    （一）公司与主要客户之间年降要求的具体商定   汽车零部件行业遍及存在价钱年度和解惯例，在新址品量产后，跟着订单的加多、生 产工艺改善，范围效应缓缓露出，出产服从会有所提高，出产成本相应指摘。顽强合同期， 公司与客户一般顽强供货框架公约，框架公约中就两边的包装输送、付款、托福、质地等各 方面进行了商定。公司获取客户定点时，在定点函中商定运转实践价钱和将来几年价钱和解 范围和原则。自然在定点函中约订价钱和解的范围和原则，但具体是否实践年降以及年降幅 度等仍由刊行东说念主与客户协商详情。刊行东说念主概括计议居品周期、原材料价钱变动等因素，与客 户协商详情履行实践的年降。    酬报期内，刊行东说念主主要客户销售合同中对年降要求商定的具体情况如下： 主要客户                   销售合同对年降的商定        大部分车型商定 SOP 后 3 年傍边的年降幅度，时时不杰出 3%，履行实践以协 上汽集团   商落幕为准；少许车型销售合同未商定年降的具体局势，每期根据履行情况协        商详情。 南阳淅减   销售合同未商定年降的具体局势，每期根据履行情况协商详情当期采购价钱。        大部分车型销售合同未商定年降的具体局势，每期根据履行情况协商详情当期 万都集团   采购价钱；少许车型商定 SOP 后 3 年傍边的年降幅度，时时不杰出 3%，履行        实践以协商落幕为准。        大部分车型商定 SOP 后 3 年傍边的年降幅度，时时不杰出 3%，履行实践以协 富奥股份   商落幕为准；少许车型销售合同未商定年降的具体局势，每期根据履行情况协        商详情。        大部分车型商定 SOP 后 3 年傍边的年降幅度，时时不杰出 3%，履行实践以协 群众集团   商落幕为准；少许车型销售合同未商定年降的具体局势，每期根据履行情况协        商详情。 祥瑞集团   销售合同未商定年降的具体局势，每期根据履行情况协商详情当期采购价钱。    （二）年降对经营事迹的影响   公司将两年内不异居品的单价进行比较，测算得出酬报期内，由于履行实践年降导致 当期收入较上期收入下降的情况如下：                                                    单元：万元          技俩                 2024 年 1-9 月          2023 年度      2022 年度      2021 年度 履行年降影响的收入①                          585.17           567.37       525.51       703.96 主营业务收入②                          52,813.14         73,263.38    63,238.19    54,734.14 履行年降影响的收入对主营 业务收入的影响③=①/②      如上表所示，履行年降影响的收入占主营业务收入的比例分别为 1.29%、0.83%、0.77% 和 1.11%，占比较小，因此年降政策不会对刊行东说念主经营事迹变成要紧不利影响。   六、公司对外洋业务的总体计议及后续发展磋议，干系贸易适度性政策、干系风险及 其对公司外售业务的影响，结合公司收入阐明政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收 入阐明的准确性      （一）公司对外洋业务的总体计议及后续发展磋议      酬报期各期，公司外售收入占主营业务收入的比例分别为 7.82%、8.01%、8.49%和 序号               公司称号                                          简介                                           莳植于 2013 年 12 月 19 日，负责北好意思地区客户                                           推广与难得      Carthane International (Hongkong)    莳植于 2022 年 7 月 19 日，系外洋子公司持股      Limited                              平台                                           莳植于 2022 年 7 月 11 日，负责欧洲地区客户                                           推广与难得                                           莳植于 2023 年 2 月 22 日，负责出产、销售汽                                           车零部件   公司的外洋业务发展政策如下：以吊挂系统聚氨酯缓冲块为切入点，拓宽凯众品牌的 国际驰名度；以外洋营销网罗建立为基础，深挖全球汽车客户需求，并探索布局外洋产能。   与推崇国度比较，我国的汽车零部件行业起步较晚，凯众股份凭借经久技艺积存，已 与国际驰名品牌居品处于脱色水平线。公司积极发掘外洋需求，以聚氨酯缓冲块为切入点， 开拓外洋优质客户，擢升公司品牌在国际商场的驰名度，为进一步拓宽应用范围与销售范围 奠定基础。   公司通过在欧洲、好意思国莳植子公司，构建了以欧洲和北好意思商场为中心的全球营销网罗， 深挖全球汽车客户需求，并不断提高同步研发能力。连年来，公司正在初步探索国际商场的 腹地化供应链，已于墨西哥莳植了子公司及出产基地，以逼迫成本从而保持价钱上风。公司 后续将概括考量外洋商场的拓展程度及干系国际贸易政策，审慎磋议外洋产能布局。      （二）干系贸易适度性政策、干系风险过甚对公司外售业务的影响   酬报期内，公司境外收入主要销售区域集结在北好意思和欧洲地区，上述地区举座经济较 为推崇，商场比较熟谙。关税是各个国度或地区对外贸易政策的抨击妙技，公司主要居品在 欧盟和北好意思的入口关税情况如下：           国度或地区                        关税情况             好意思国                          27.5%            墨西哥                         3%-6%             欧盟                          3.5%   自 2018 年以来，好意思国接踵公布了一系列对入口自中国的各种商品加征关税的贸易保护 措施，主要汽车零部件包含发动机、能源传动系统零部件、变速箱、聚散器、制动器、减震 器、悬架系统、车身冲压件等零部件自 2019 年 5 月起额外加征 25%关税。酬报期各期，公 司在好意思国的营业收入金额占主营业务收入比例分别为 3.28%、2.59%、2.01%和 3.22%，业务 范围占比较小。    面对国际相貌变化带来的国际贸易摩擦，公司制定的具体应酬措施如下：    （1）加强与外洋客户的疏导，提高自己居品的竞争力，保证客户粘性；    （2）难得国内客户关系并不断深化勾通，巩固商场所位：   （3）优化销售渠说念管束，加强销售东说念主员团队建立和培训，加强销售东说念主员与客户的疏导 交流，为公司销售范围的络续快速扩张提供保障；    （4）公司已在墨西哥莳植外洋工场，指摘国际贸易摩擦带来的风险。   跟着贸易摩擦、原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关税， 影响电动汽车出口。 比亚迪 17.0%，祥瑞 18.8%，上汽集团 35.3%，特斯拉 7.8%，其他勾通公司 20.7%，未勾通 公司 35.3%。根据中国汽车工业协会数据，2024 年 1-9 月，我国电动车产量为 831.60 万辆。 根据中国海关总署数据，同期中国对欧盟的新能源汽车出口销量为 35.80 万辆，从上可大约 估算 2024 年 1-9 月国内出产的新能源汽车中约 4.3%出口欧盟。2024 年 1-9 月，公司应用于 新能源汽车居品收入占主营业务收入的比例约为 41.90%，大约推算 2024 年 1-9 月公司应用 于对欧盟出口的新能源汽车的居品收入占主营业务收入的比例为 1.80%，占比较小，公司受 欧盟反补贴税限定的影响举座可控。 中国海关总署数据，2024 年 1-9 月中国对好意思国的新能源汽车出口销量仅为 0.4 万辆，好意思国加 征关税对于公司下流新能源汽车商场影响较小。    说七说八，公司自己居品出口好意思国关税较高，同期在公司下流汽车商场中，跟着贸易 摩擦、原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关税，影响电动汽车出 口。但由于公司应用于对欧盟和好意思国出口的新能源汽车的居品收入占主营业务收入的比例较 低，贸易适度性政策对于公司的外售业务影响较小。   （三）结合公司收入阐明政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收入阐明的准确性    公司销售的汽车零部件和胶轮居品，属于在某一时点履行践约义务，向客户托福居品 时履行践约义务，合脱色般商定托福地点、交货方式及付款方式等。具体收入阐明政策详见 本回复“问题 2”之“二、（三）1、酬报期内公司收入阐明方法”。酬报期内，公司 DAP/DDP 贸易方式下使用报关单行动收入阐明依据，与大部分公司不一致，公司测算了该事项对于报 表的影响，影响较小，详见本回复“问题 2”之“二、（三）2、测算不同依据对外售收入的影 响”。公司已于 2024 年 10 月伊始对 DDP/DAP 贸易方式下外售收入以签收单行动阐明依据。 除上述事项除外，无影响刊行东说念主外售收入阐明的准确性的其他事项。   公司外售收入与海关出口数据的匹配情况如下表所示：                                                              单元：万元       技俩        2024 年 1-9 月    2023 年度        2022 年度       2021 年度 主营业务收入外售收入          5,666.03        6,218.87     5,063.07      4,278.90 本期履行海关报关出口数据        5,759.23        6,452.61     5,033.05      4,349.87 境内主体销售固定资产至墨 西哥子公司       各别             -105.49        -155.86        -30.02        70.97       各别率            -1.86%         -2.51%        -0.59%         1.66%      由上表可见，酬报期各期，公司境外地区收入与海关出口数据各别率分别为 1.66%、 -0.59%、-2.51%和-1.86%，各别系时候性各别所致，各别较小，公司外售收入阐明具有准确 性。   七、中介机构核查事项   （一）核查方法   讨教司帐师实践的核查方法如下： 价、收入及占比情况统计表，结合下流汽车行业的新能源趋势，分析公司配套车型类型的占 比变化的原因。获取 2024 年 9 月末公司获取的通盘客户提供的出产讨论数目统计表，区分 传统燃油车及新能源车的占比，分析公司将来发展趋势和收入增长的可络续性； 感性；结合中国汽车工业协会、第一大客户上汽集团和同业业可比公司各季度营业收入占比 情况，分析公司四季度收入占比是否相宜行业惯例； 收入阐明条件。获取以暂估价阐明收入的明细，筹备最终价钱与暂估价钱不同导致的各别金 额，并分析对公司举座营业收入的影响。查询同业业公司是否存在暂估价阐明收入的情况， 并分析是否属于常见司帐处理方式； 或订单，核查收入阐明方法是否相宜公司的履行经营情况；查阅企业司帐准则中与收入阐明 干系的章程，查询同业业外售收入阐明方式，分析公司外售收入阐明方式的合感性； 收入是否计入了正确的司帐时间； 金额，查抄有无未取得对方招供的大额销售； 测算及各别金额占主营业务收入的比例，并分析影响； 合酬报期内公司居品结构变化情况，同业业可比公司的公开流露信息与行业分析酬报，分析 毛利率高于同业业的原因和合感性； 的商定情况。获取公司的年降分析表，分析年降对公司经营事迹的影响； 易适度性政策对公司外售业务的影响。查询网罗公开信息，获取公司主要出口国度的贸易限 制性政策，并分析干系风险；   （二）核查意见   经核查，讨教司帐师觉得： 行业的高速发展，聚氨酯减震元件及轻量化踏板浸透率的擢升，以及新能源车型自己的高迭 代频率，公司相较于以往鄙人游商场面终末大量新增潜在的可定点车型的机遇，公司领有较 大的商场空间和丰富的商场机遇。同期公司通过积极鞭策商场拓展和居品开发，把捏住了下 游商场大量新增的可定点车型机遇，公司干系居品收入增长具有可络续性； 情况。公司第四季度营业收入占比相对较高主要原因系每年第四季度至春节前为汽车销售旺 季，整车厂商在第四季会加多产量，公司四季度收入占比较高相宜行业惯例； 需求时，公司以较快速率发货，因此从接收订单到发货的周期较短。同期由于客户在定点阶 段仍是对公司供应居品的质地进行过查抄与验收，批量供货时居品无需实施复杂验收进程即 验收入库，公司不存在发货及验收周期特地的情形； 同期公司通过保障粗略灵验将货品出关和输送过程中的风险拖累转动给第三方保障机构或 承运方，且从被保障货品运离起运地仓库或储存处伊始输送时奏效。因此，在 DAP 和 DDP 贸易模式下，货品报关出口后履行货品灭失的风险和逼迫权已发生了转动，据此阐明收入具 有合感性； 影响较小未达抨击性水平，不影响报表使用者对财务报表的分析、判断。酬报期内公司干系 收入阐明政策保持了一贯性，公司里面逼迫健全灵验。计议到 DAP/DDP 贸易方式下外售收 入占比呈上升趋势，以及公司司帐核算不断完善的需求，公司已于 2024 年 10 月伊始对 DDP/DAP 贸易方式下的外售收入以签收单行动阐明依据； 认收入，不存在以暂估价钱阐明收入的情况。适度 2024 年 9 月末，尚未阐明履行价钱的收 入金额占 2024 年 1-9 月营业收入比例较小，原暂估价钱收入已详情履行价钱部分的收入的 原暂估价钱和履行价钱的收入各别金额及比例均较小，对公司营业收入无要紧影响。公司以 暂估价钱阐明收入得志可靠计量的收入阐明条件。上市公司存在较多以暂估价钱阐明收入的 情形，以暂估价钱阐明收入相宜行业惯例； 上升趋势，与公司 2021-2023 年的事迹增长一致。公司居品主要面向整车和减震器出产厂商， 均属于汽车行业，因此公司经营事迹与下流汽车行业举座变化具干系联性； 件与拓普集团的 NVH 减震系统由于材料不同，且拓普集团的 NVH 减震系统具有一定集成 性，外购件较多，导致公司聚氨酯减震元件毛利率与拓普集团的 NVH 减震系统比较较高， 具有合感性； 的影响较小，因此年降政策不会对刊行东说念主理续经营能力变成要紧不利影响； 原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关税，影响电动汽车出口。但 由于公司应用于对欧盟和好意思国出口的新能源汽车的居品收入占主营业务收入的比例较低，贸 易适度性政策对于公司的外售业务影响较小。    问题 3 对于应收票据与应收账款      根据讨教材料：     （1）酬报期内，公司应收票据金额分别为 1,926.63 万元、5,398.13 万元、                                        （3）酬报期各期，公司应收账款盘活率分 别为 3.48、3.54、3.20 和 1.30，低于各可比公司，主要系业务组成存在各别。   请刊行东说念主说明：（1）2022 年公司应收票据金额较高的原因，酬报期内票据贴现业务的 司帐处理的合规性，是否相宜企业司帐准则的章程；   （2）结合公司应收账款的账龄散播、回 款及落伍情况、主要客户过甚偿债能力等，进一步说明公司酬报期内应收账款减值计提的充 分性；   （3）结合与可比公司居品业务各别过甚对信用政策、履行回款周期的影响，说明公司 应收账款盘活率低于可比公司的原因及合感性。请保荐机构和讨教司帐师对上述事项进行核 查并发标明确意见，说明应收账款核查的情况及核查论断，公司酬报期内应收账款及收入确 认是否真实、准确。    公司回复：   一、2022 年公司应收票据金额较高的原因，酬报期内票据贴现业务的司帐处理的合规 性，是否相宜企业司帐准则的章程；    （一）2022 年公司应收票据金额较高的原因    酬报期各期末，公司应收票据和应收款项融资的结构如下：                                                                    单元：万元         技俩             2024.9.30       2023.12.31    2022.12.31    2021.12.31 应收票据                     3,732.72         3,229.27      5,398.13      1,926.63 应收款项融资                   3,663.95         2,630.45      1,433.40      2,132.41 应收票据和应收款项融资悉数            7,396.67         5,859.72      6,831.53      4,059.04 其中：期末持有应收票据              6,874.07         5,093.55      3,540.63      4,059.04    期末已贴现或背书，但未 拆开阐明的应收票据 未拆开阐明的应收票据。2022 年末，公司收到包括南阳淅减、上汽集团等客户的较多票据， 且该类票据的兑付东说念主不属于 9+6 银行，因此在贴现或背书后无法拆开阐明。2022 年度胶轮 业务营业总收入为 3,267.23 万元，较 2021 年度的 1,677.99 万元增长 94.71%，胶轮客户使用 票据支付比例较高，且兑付东说念主不得志拆开阐明条件的比例较高。   综上，2022 年末应收票据余额较高主要系期末已贴现或背书但不相宜拆开阐明条件的 银行承兑汇票较多所致。    （二）酬报期内票据贴现业务的司帐处理的合规性，是否相宜企业司帐准则的章程   根据《企业司帐准则第 23 号——金融资产转动》《企业司帐准则讲明第 5 号》等干系 章程，企业已将金融资产通盘权上险些通盘的风险和薪金转动给转入方的，应当拆开阐明该 金融资产；保留了金融资产通盘权上险些通盘的风险和薪金的，不应当拆开阐明该金融资产。 对于信用品级较高的银行承兑的应收票据，由于贴现或背书后公司被追索的可能性较小，可  以觉得已转动了金融资产通盘权上险些通盘风险和薪金，因此拆开阐明。其余承兑方承兑的  应收票据，贴现或背书后不应拆开阐明。  制营业银行认定为信用品级较高的银行，将其承兑的汇票贴现或背书后拆开阐明，11 家非  “6+9”银行中包括 8 家主体信用品级 AAA 的银行和 3 家主体信用品级 AA+的银行，评级展  望均为牢固，触及承兑汇票金额 930.62 万元。公司上述已背书或贴现的银行承兑汇票在期  后不存在被追索的情况。  家大型国有营业银行以及 9 家上市股份制营业银行，具体情况如下：    列报科目      承兑东说念主信用品级                                      承兑东说念主                               国建立银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行及交通  应收款项融资      信用品级较高           银行）和 9 家上市股份制营业银行（招商银行、上海浦                               东发展银行、中信银行、中国光大银行、中原银行、中                               国民生银行、悠闲银行、兴业银行及浙商银行）  应收票据        信用品级较低           其他营业银行及财务公司    根据上述认定，自 2022 年起，公司将“6+9”银行承兑的银行票据在背书或贴现拆开确  认，非“6+9”银行承兑的银行票据在背书或贴现不拆开阐明。         综上，酬报期内，公司票据的司帐处理相宜企业司帐准则的章程。    二、结合公司应收账款的账龄散播、回款及落伍情况、主要客户过甚偿债能力等，进  一步说明公司酬报期内应收账款减值计提的充分性；         （一）酬报期各期末应收账款的账龄情况         酬报期各期末，公司应收账款账龄情况如下：                                                                              单元：万元         账龄                应收账款                                      应收账款               账面余额                       计提比例           账面余额                     计提比例                           坏账准备                                      坏账准备 按单项认定计提坏 账准备 按账龄组悉数提坏 账准备 其中：6 个月以内     28,609.09       286.09            1.00%   25,969.94      259.70     1.00%         悉数    30,126.65     1,174.57            3.90%   27,670.47     1,071.22    3.87%         账龄               账面余额        应收账款           计提比例           账面余额        应收账款         计提比例                                 坏账准备                                              坏账准备 按单项认定计提坏 账准备 按账龄组悉数提坏 账准备 其中：6 个月以内           18,611.33       186.11            1.00%      15,549.89           155.50          1.00%         悉数          20,317.32       699.13            3.44%      17,236.99           616.73         3.58%    其中，按账龄组悉数提坏账准备的应收账款的账龄基本在 6 个月以内，账龄结构较为  牢固。         （二）期后回款情况         酬报期各期末应收账款的期后回款情况如下：                                                                                             单元：万元                      应收账款账          期后回款金               期后回款比             坏账准备计             回款+计提         酬报期                       面余额             额                   例                提比例               比例  注：期后回款为适度 2024 年 10 月 31 日的回款金额。       酬报期各期末的应收账款期后回款比例分别为 94.95%、94.59%、94.63%和 21.50%，  回款情况总体正常。2024 年 9 月 30 日回款统计截止时候为 2024 年 10 月 31 日，统计周期  较短，因此回款比例较低。酬报期各期末公司的应收账款坏账准备计提比例分别为 3.58%、  计提较为充分。         （三）酬报期各期末落伍情况         酬报期各期末，应收账款落伍情况如下：                                                                                             单元：万元               技俩                     2024.9.30          2023.12.31         2022.12.31          2021.12.31  应收账款余额①                               30,126.65          27,670.47             20,317.32       17,236.99  其中：信用期内应收账款                           25,394.83          23,811.98             16,374.41       14,148.37         落伍应收账款②                         4,731.81              3,858.48           3,942.91        3,088.63  落伍金额比例③=②/①                             15.71%               13.94%              19.41%          17.92%  单项计提坏账准备的应收账款④                          512.14                444.39             312.77           334.79  剩余落伍应收账款⑤=②-④                          4,219.68              3,414.10           3,630.14        2,753.83  剩余落伍金额比例⑥=⑤/①                           14.01%               12.34%              17.87%          15.98%      酬报期各期末，应收账款落伍金额分别为 3,088.63 万元、3,942.91 万元、3,858.48 万元 和 4,731.81 万元，占各期应收账款余额的比例分别为 17.92%、19.41%、13.94%和 15.71%。 其中，刊行东说念主对回收风险较大的应收账款已单项计提坏账准备，该部分客户的应收账款余额 分别为 334.79 万元、312.77 万元、444.39 万元及 512.14 万元。剔除单项计提坏账准备应收 账款影响后，各期末应收账款落伍金额分别为 2,753.83 万元、3,630.14 万元、3,414.10 万元 和 4,219.68 万元，占期末应收账款余额的比例分别为 15.98%、17.87%、12.34%及 14.01%。 发生应收账款落伍的主要原因系客户里面付款审批进程较长，短期内付款不足时，落伍应收 账款期后回收情况邃密。    （四）主要客户过甚偿债能力    酬报期各期末应收账款前五大客户情况如下：                                                                    单元：万元           序                                                        占应收账   年度                            客户称号                   应收金额           号                                                        款比例                                 悉数                      9,297.33    30.96%                                 悉数                      9,121.24    32.96%                                 悉数                      6,506.72    32.03%                                 悉数                      6,318.11    36.65%    酬报期各期前五大应收客户的主要情况如下：   客户                                            基本情况 南阳淅减汽         南阳淅减汽车减振器公司所以出产汽车减振器（悬架系统）、轨说念交通（地铁、 车减振器有         火车和高速列车）减振器、汽车齿轮和冲压件、橡塑件为主的科技型公司。 限公司       在淅川县、南阳市、上海市和意大利的阿斯蒂市设有 7 个子公司，具备年生           产 2000 万支汽车减振器、100 万套汽车智能悬架 ADS(阻尼自适合系统)、50           万套汽车智能悬架 ECAS（空气悬架系统）、50 万套汽车弧齿、20 万支轨说念           交通减振器的研发和出产能力。是国度减振器行业的龙头企业之一。           南阳淅减是国度高新技艺企业，建立有国度企业技艺中心、河南省博士后科           研责任站、河南省车辆减振器系统创新中心、河南省汽车减振器工程技艺研           究中心、河南省博士后研发基地等。公司在淅川县、南阳市、上海市和意大           利的都灵市和阿斯蒂市都建有研发中心。公司在汽车范围的智能电控悬架系           统（ADS）、智能空气弹簧悬架系统（ECAS）、全主动悬架系统（FAS）和轨           说念交通范围的“地铁、火车、高速列车”减振器系统（FAD）的研发和技艺创           新能力位居行业前茅。           四川宁山河川机械有限拖累公司（以下简称“宁山河川”）成立于 2006 年 7 月，           是中国长安汽车集团有限公司的全资子公司，从属于中国火器装备集团有限           公司，注册成本 38,992 万元。宁山河川专科从事研发及制造车用减振器和结           构管件，领有成都、隆昌两个出产基地，具备年产乘用车减振器 1200 万支（含           CDC、ECAS 空气悬架减振器）、商用车减振器年产能 240 万支、结构管件 5 四川宁山河     万吨的能力，年销售收入范围 14 亿元。 川机械有限     宁山河川前身是成立于 1965 年的国营第 564 厂，2006 年举座收购国营 393 拖累公司      厂，2017 年搬迁至四川省成都市经济开发区龙泉驿区柏合镇合志西路 16 号。           宁山河川对持自主创新与品牌研发，领有国度高新技艺企业、四川省车辆减           振器工程技艺中心、四川省省级技艺中心。宁山河川旗下“宁达”牌车用减振           器，是减振器行业驰名品牌、四川省名牌居品；旗下的“山川”品牌为“中国驰           名商标”。宁山河川在国内乘用车减振器商场占有率突破 10%，是中国车用减           振器产销范围最大的企业之一。           奇瑞汽车股份有限公司（以下简称“奇瑞汽车”）创业始于 1997 年，长久对持           自主创新，致力于于为全球消费者带来高品质汽车居品和劳动体验，是国内最           早突破百万销量的汽车自主品牌。奇瑞汽车一切以用户为中心，业务遍布全 奇瑞汽车股     球 80 多个国度和地区。2023 年奇瑞销售汽车 188.1 万辆，其中出口杰出 93.7 份有限公司     万辆。适度面前，奇瑞累计全球用户 1500 多万，连气儿 21 年位居中国品牌乘           用车出口第一。2024 年 8 月 5 日，钞票汉文网发布了 2024 年《钞票》世界           位列排名榜第 385 位。           上海汽车集团股份有限公司乘用车公司，是上海汽车集团股份有限公司的全           资子公司，承担着上汽自主品牌汽车的研发、制造与销售。乘用车公司已拥           有荣威、MG 两大品牌，形成共 6 大系列，30 多个品种的居品矩阵，涵盖了           中高档车，中级车，群众普及型车及跑车等平淡范围。 上海汽车集     上海汽车集团股份有限公司（简称"上汽集团"，股票代码 600104）于 2011 团股份有限     年兑现举座上市。行动国内范围开始的汽车上市公司，2023 年上汽集团兑现 公司乘用车     整车销售 502 万辆，连气儿 18 年保持宇宙第一。新能源汽车全年销售 112.3 万           辆，外洋销量达 120.8 万辆，在 2022 年率先站上"双百万辆"台阶后，再创历           史新高。2024 年 8 月，上汽集团以 2023 年度合并报表 1052 亿好意思元的营业收           入，名列《钞票》杂志世界 500 强第 93 位，在这次上榜的中国汽车企业中继           续领跑。 汉 拿 万 都   汉拿万都（宁波）汽车底盘系统科技有限公司从属于万都集团（ Mando （宁波）汽                    ，全称万都株式会社，成立于 1962 年，是韩国驰名的汽车零部               Corporation） 车底盘系统         件供应商，总部位于韩国首尔。行动汽车中枢零部件的研发与制造企业，万 科技有限公         都集团提供的居品涵盖了制动系统、转向系统、悬架系统、以及先进的驾驶 司             辅助系统（ADAS）等四大系统。               万都集团是韩国第三大汽车零部件供应商。万都集团的居品不仅供应给韩国               原土的当代和起亚汽车，还供应给通用、良马、群众、标致雪铁龙、菲亚特               等国际驰名汽车品牌，技艺与品质获取全球招供。               富奥威泰克汽车底盘系统有限公司是一家专科从事汽车前后副车架等底盘零               部件及前后桥底盘系统开发和制造的汽车零部件企业集团，由国内驰名上市 富奥威泰克         公司富奥汽车零部件股份有限公司（FAWER，证券代码 000030）与日本威 汽车底盘系         泰克株式会社（Y-TEC）合股成立的合股公司。股比为 FAWER 70%，Y-TEC 统有限公司         30%。面前，公司总部及研发中心设在长春，于青岛、成都、长春三地设有               五个出产基地，占大地积 13.8 万平米，注册成本 4.7 亿元，现存职工 1400               余东说念主，销售收入 30 余亿元，掂量 2023 年突破 60 亿元。               浙江远景汽配有限公司从属于祥瑞集团，祥瑞集团是中国开始的汽车制造集               团，由李书福创立于 1986 年，总部位于中国杭州。祥瑞控股集团旗下领有多               个驰名品牌，包括祥瑞汽车、几何汽车、领克汽车、沃尔沃汽车、极星汽车、 浙江远景汽               宝腾汽车、路特斯汽车、伦敦电动汽车、辛苦汽车、曹操出行、太力飘动车、 配有限公司               荷马、盛宝银行、铭泰等。集团照旧沃尔沃集团的第一大持股股东，以及戴               姆勒股份公司的第一大股东。2023 年，祥瑞控股集团在《钞票》世界 500 强               排名榜中排名第 225 位，营收达 603.958 亿好意思元。               Volkswagen Poznań Sp. z o.o. 是群众集团位于波兰的工场，有意出产商用车 Volkswagen               和汽车零部件。自 1993 年以来，该公司一直在运营，是波兰最大的汽车制造 Poznan Sp.z               商之一，亦然大波兰地区最大的私营老板。公司的主要居品包括 VW Caddy、 o.o.               VW Transporter、VW Crafter 以及 MAN TGE 等车型。   由上表可见，公司的主要客户为国表里大型整车企业和汽车零部件企业，信用品级良 好，偿债能力较强。     （五）公司酬报期内应收账款减值计提的充分性   对于应收账款，不管是否存在要紧融资要素，公司均按照通盘这个词存续期预期信用损失的 金额计量损失准备。当单项应收账款无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据 信用风险特征将应收账款分裂为账龄组合和关联方组合，在组合基础上筹备预期信用损失。 如果有客不雅凭证标明某项应收账款仍是发生信用减值，则公司对该应收账款单项计提坏准备 并阐明预期信用损失。对于分裂为组合的应收账款，公司参考历史信用损失履历，结合当前 气象以及对将来经济气象的预测，通误差约风险敞口和通盘这个词存续期预期信用损失率，筹备预 期信用损失。对于关联方组合，详情组合的依据为合并范围内的关联方，预期信用损失为 0， 不计提坏账准备。对于按账龄分裂组合的应收账款，账龄自阐明之日起筹备，酬报期内预期 信用损失率如下：                  账龄                         计提比例      根据预期信用损失率筹备，酬报期各期末，公司按账龄组悉数提的坏账准备分别为 和 2.24%。    同业业可比公司按账龄组悉数提技俩计提比举例下：       账龄              宁波高发                    奥联电子                    拓普集团    酬报期内公司账龄组合的坏账准备计提比例与可比公司基本不异，具有合感性。   酬报期各期末，按单项计提坏准备并阐明预期信用损失的应收账款余额分别为 334.79 万元、312.77 万元、444.39 万元和 512.14 万元，计栈单项坏账准备的原因主淌若债务东说念主违 约，已发生要紧财务不毛或者很可能停业或进行其他财务重组。   说七说八，公司按账龄组悉数提坏账准备的应收账款的账龄基本在 6 个月以内，账龄 结构较为牢固。各期末存在部分应收账款落伍，主要原因系客户里面付款审批进程较长，期 后回款情况总体正常。公司的主要客户为国际驰名整车企业和汽车零部件企业，信用品级良 好，偿债能力强。酬报期内应收账款减值计提的方法相宜企业司帐准则的章程，坏账准备计 提金额具有合感性且充分。   三、结合与可比公司居品业务各别过甚对信用政策、履行回款周期的影响，说明公司 应收账款盘活率低于可比公司的原因及合感性。    酬报期各期，公司应收账款盘活率分别为 3.48 次/年、3.54 次/年、3.20 次/年和 1.93 次 /年，与同业业可比上市公司的比较具体情况如下：     可比上市公司                                               应收账款盘活率 宁波高发                          3.11             4.31            5.29           5.75 奥联电子                          2.57             3.91            3.51           4.39 拓普集团                          3.45             4.21            4.26           4.63     算术平均值                     3.04             4.14            4.35           4.92       刊行东说念主                     1.93             3.20            3.54           3.48 平均水平，主要原因系公司的居品组成与同业业可比上市公司不同，下旅客户与与同业业可 比上市公司不同，导致应收账款的信用政策和回款周期与同业业可比上市公司不同。   宁波高发的主要居品包括汽车变速阁下系统总成、电子油门踏板、汽车拉索等三大类， 其中与公司可比的是电子油门居品，占 2023 年度宁波高发主营业务收入的 18.61%。宁波高 发是国内三十多家整车出产厂商的一级供应商，唯有较少部分的居品销售给其他零部件出产 企业。   奥联电子的主要居品包括电子油门踏板总成、换挡逼迫器、低温启动安装、电子骨气 门、电磁螺线管和尿素加热管等，其中与公司可比的是电子油门踏板总成居品，占 2023 年 度奥联电子主营业务收入的 36.64%。奥联电子的客户主要为整车出产厂商，包括乘用车主 流客户：比亚迪汽车、长安汽车、上汽通用、祥瑞汽车、长城汽车等；商用车主流客户：北 汽福田、重汽集团、陕汽集团、东风商用车、一汽目田；新能源汽车客户：比亚迪汽车、广 汽埃安、极氪汽车、零跑汽车、合众汽车等。   拓普集团的主要居品包括汽车 NVH 减震系统、整车声学套组、轻量化底盘系统、智能 驾驶系统、热管束系统五伟业务板块，其中与公司业务可比的是 NVH 减震系统，占 2023 年度拓普集团主营业务收入的 22.96%。拓普集团的主要客户为整车出产厂商，包括全球最 大新能源整车制造商 A 客户、祥瑞汽车、比亚迪、上汽通用、好意思国通用、克莱斯勒、蔚来、 小鹏、梦想、赛力斯、RIVIAN 等。   公司主要居品包括减震元件（缓冲块、顶撑持）、踏板总成和胶轮，其中减震元件居品 的下流为减震器制造厂商，主要包括南阳淅减、万都集团、富奥股份等，踏板总成居品的下 游为整车出产厂商，主要包括上汽集团、奇瑞汽车、祥瑞集团、梦想汽车等，胶轮居品的下 游为主要为产线斥地类企业公司的第一大客户上汽集团中主要负责供应的业务条线是整车 出产厂商上汽乘用车和零部件出产厂商汇众汽车，亦并非同业业可比公司的主要客户。   说七说八，由于各公司居品结构不同，且下流具体客户和客户结构不同，导致公司的 应收账款盘活率与同业业可比公司不同，具有合感性。   四、说明应收账款核查的情况及核查论断，公司酬报期内应收账款及收入阐明是否真 实、准确      讨教司帐师对公司酬报期内应收账款及收入阐明实践了以下核查方法： 援手公司的收入阐明政策； 并测试干系里面逼迫的运行灵验性； 收账款回收风险；查询同业业可比公司按账龄组悉数提技俩的计提比例，与公司计提比例比 较，分析是否具有合感性； 的合感性；筹备应收账款盘活率，与同业业公司、历史时间进行对比分析，查抄是否存在异 常； 常； 收入是否计入了正确的司帐时间； 分组合的合感性；评价管束层根据历史信用损失履历及前瞻性估量详情的应收账款账龄与预 期信用损失率对照表的合感性；测试管束层使用数据（包括应收账款账龄、历史损失率、迁 徙率等）的准确性和圆善性以及对坏账准备的筹备是否准确；    讨教司帐师已对公司应收账款及收入阐明实施了充分的核查方法，公司应收账款和收 入确谨慎实，但存在金额比例极小的收入跨期事项，具体详见本回复“问题 2 对于经营情况” 之“二、（三）酬报期内是否存在收入跨期”。除上述跨期事项外，公司应收账款和收入阐明 准确。   五、中介机构核查方法   （一）核查方法   讨教司帐师实践的核查方法如下： 票据，查询应收票据拆开阐明轨范，结合银行的主体信用评级，查抄公司各期末应收票据终 止阐明的合规性，分析是否相宜企业司帐准则； 回款金额和落伍金额，查阅了主要应收账款客户的基本情况，分析应收账款回收风险；查询 同业业可比公司按账龄组悉数提技俩的计提比例，与公司计提比例比较，分析是否具有合理 性； 盘活率低于同业业可比公司的原因。   （二）核查意见   经核查，讨教司帐师觉得： 承兑汇票较多所致；酬报期内，公司票据的司帐处理相宜企业司帐准则的章程。 牢固。各期末存在部分应收账款落伍，主要原因系客户里面付款审批进程较长，期后回款情 况总体正常。公司的主要客户为国际驰名整车企业和汽车零部件企业，信用品级邃密，偿债 能力强。酬报期内应收账款减值计提的方法相宜企业司帐准则的章程，坏账准备计提金额具 有合感性且充分。 率与同业业可比公司不同，具有合感性。    问题 4 对于存货与在建工程   根据讨教材料：     （1）酬报期各期末，公司存货账面价值分别为 11,464.00 万元、11,506.03 万元、8,263.69 万元和 8,166.76 万元，存货以库存商品为主；       （2）酬报期各期末，公司存货 跌价准备分别为 419.23 万元、752.14 万元、1,230.15 万元和 1,121.54 万元，存货跌价准备计 提比例分别为 3.53%、6.14%、12.96%和 12.07%，其中对于在居品，公司酬报期内计提存货 跌价准备比例分别为 4.38%、30.38%、25.07%、22.14%；（3）酬报期各期末，公司在建工 程分别为 6,022.42 万元、2,410.81 万元、2,751.40 万元和 3,641.27 万元，以其他待安装斥地 为主。   请刊行东说念主说明：（1）结合存货的库龄、期后结转情况、呆滞存货的金额及占比、退换 货存货的金额及占比等，说明公司酬报期内存货跌价准备计提比例络续加多的原因，公司在 居品跌价准备计提比例较高的原因，存货跌价准备计提的充分性；（2）酬报期各期末刊行东说念主 在建工程是否存在延长转固的情形，在建工程转固后再转为在建工程的具体原因及干系司帐 处理的合规性。请保荐机构和讨教司帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    公司回复：   一、结合存货的库龄、期后结转情况、呆滞存货的金额及占比、退换货存货的金额及 占比等，说明公司酬报期内存货跌价准备计提比例络续加多的原因，公司在居品跌价准备 计提比例较高的原因，存货跌价准备计提的充分性；    （一）存货库龄与呆滞存货情况    酬报期各期末，公司存货库龄情况如下：                                                                                                               单元：万元                                                                             库龄 1 年以    库龄 1 年以  时间         技俩    1 年以内       1-2 年      2-3 年      3 年以上       账面余额                              跌价准备        计提比例                                                                              内占比        上占比            原材料     2,289.98     161.39       5.63      117.51    2,574.51     88.95%     11.05%     129.77      5.04%            在居品      455.07       68.25       8.66       12.85     544.83      83.53%     16.47%      84.18     15.45%            盘活材料     118.11        3.89       0.34       21.29     143.62      82.24%     17.76%      28.40     19.77%  月末            库存商品    5,359.45     348.95     253.49      425.22    6,387.10     83.91%     16.09%     879.19     13.77%             悉数     8,222.61     582.48     268.11      576.87    9,650.07     85.21%     14.79%    1,121.54    11.62%            原材料     1,500.54     119.02       2.47       38.56    1,660.58     90.36%      9.64%     150.79      9.08%            在居品      660.72      155.62       3.33       12.60     832.28      79.39%     20.61%     208.63     25.07%            库存商品    5,979.51     454.08      74.39      376.80    6,884.78     86.85%     13.15%     856.68     12.44%             悉数     8,206.45     742.60      94.95      449.84    9,493.84     86.44%     13.56%    1,230.15    12.96%            原材料     2,861.18     100.72       9.20       29.13    3,000.23     95.37%      4.63%      68.17      2.27%            在居品      597.61       55.83       3.62        8.74     665.79      89.76%     10.24%     202.27     30.38%            库存商品    7,744.48     187.41      91.98      454.93    8,478.80     91.34%      8.66%     479.05      5.65%             悉数    11,269.99     354.80     114.34      519.04   12,258.17     91.94%      8.06%     752.14      6.14%            原材料     2,416.83      14.93      23.69       47.46    2,502.91     96.56%      3.44%      43.86      1.75%            在居品      375.26        4.73      13.86       44.71     438.56      85.57%     14.43%      19.19      4.38%            库存商品    8,244.91      94.33     367.97      128.93    8,836.14     93.31%      6.69%     356.17      4.03%             悉数    11,065.13     138.06     438.17      241.87   11,883.23     93.12%      6.88%     419.23      3.53%          公司将库龄 1 年以上的存货判断为呆滞存货，酬报期各期末，公管库龄在 1 年以上的       存货占比分别为 6.88%、8.06%、13.56%和 14.79%，呈上升趋势。存货跌价准备计提比例分       别为 3.53%、6.14%、12.96%和 11.62%，与库龄情况相匹配，公司存货跌价准备计提较为充       分。          （二）存货的期后结转情况          酬报期各年末，公司存货的期后结转情况如下：                                                                                  单元：万元                   月 30 日）  技俩                      期后结                            期后结                          期后结          期末余额                 比例       期末余额                  比例       期末余额                 比例                       转                              转                            转 原材料       1,660.58   1,376.04 82.87%   3,000.23     2,840.19 94.67%   2,502.91   2,363.86 94.44% 库存商品      6,884.78   5,857.13 85.07%   8,478.80     7,573.53 89.32%   8,836.14   8,101.82 91.69%         公司主要以备货模式进行出产，公司依据下旅客户提供的将来 3-4 个月的出产讨论进       行出产备货，确保在客户履行发出需求时，公司不错以较快速率发货，得志客户需求。公司       存货的期后结转较为正常，2021 年末和 2022 年末的存货期后结转比例较高。由于公司存在       较多备货以及统计周期较短，适度 2024 年 9 月 30 日，2023 年末存货期后结转比例低于前       两年。          （三）退换货情况         酬报期各期，公司退换货金额分别为 542.84 万元、897.23 万元、933.37 万元和 531.40       万元，占营业收入的比例分别为 0.99%、1.40%、1.26%和 0.99%，退换货金额和占比均较小。          （四）酬报期内存货跌价准备计提比例络续加多的原因            酬报期各期末，公司存货跌价准备分别为 419.23 万元、752.14 万元、1,230.15 万元和       呈上升趋势。其中主要计提跌价准备的技俩为库存商品，各期跌价准备金额分别为 356.17       万元、479.05 万元、856.68 万元和 856.68 万元。         计提跌价准备的存货技俩主要为库存商品，与公司履行经营情况相符。酬报期内，下       游需求不祥情趣增强，对于汽车零部件公司的出产管束建议了新的挑战，一方面，受新能源       趋势影响，下流整车的开发周期不断裁汰，汽车更新换代速率不断加速，传统燃油车车型的       换代周期时时为 3-5 年，而新能源汽车车型的更新换代速率显赫提高，酬报期内公司下流配       套新能源汽车干系的收入占比逐年上升。另一方面，跟着新能源汽车浸透率的快速擢升，传       统燃油车商场范围渐渐缩小，宏大的传统产能与渐渐缩小的燃油车商场存在矛盾，中国汽车       商场竞争日益强烈，商场加速洗牌。供货过程中，公司依据下旅客户提供的将来 3-4 个月的       出产讨论进行出产备货，确保在客户履行发出需求时，公司不错以较快速率发货，得志客户       需求。在上述布景下，由于公司客户数目和居品种类华贵，受下流需求的变动影响较大，客       户需求不足原出产讨论导致公司出现部分呆滞存货。         公司在每年末基于严慎性原则计提存货跌价准备。对于平直用于出售的存货，在正常       出产经营过程中，以该存货的估量售价减去估量的销售用度和干系税费后的金额详情其可变       现净值，为实践销售合同而持有的存货，以合同价钱行动其可变现净值的计量基础，如果持       有存货的数目多于销售合同订购数目，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基     础。如果可变现净值低于存货账面成本，则将存货账面成本杰出其可变现净值的部分计提存     货跌价准备。       说七说八，酬报期内存货跌价准备计提比例络续加多与公司履行经营情况相符，公司     存货跌价准备的计提是充分的，相宜《企业司帐准则》的干系章程。         （五）公司在居品跌价准备计提比例较高的原因         公司在居品存货跌价准备计提情况如下：                                                                                        单元：万元                    账面余                                                         跌价准          计提比       技俩                         库龄金       库龄金          库龄占          库龄占                     额                                                           备            例                                    额         额            比            比         酬报期各期末，公司在居品计提存货跌价准备的比例分别为 4.38%、30.38%、25.07%     和 10.72%，计提比例较高主要原因系：①部分在居品库龄较长，存在呆滞风险，因此计提     存货跌价准备；②部分在居品属于批次少的试制新品，出产的成本较高，单元成本高于其     可净变现值，因此计提存货跌价准备。       二、酬报期各期末刊行东说念主在建工程是否存在延长转固的情形，在建工程转固后再转为     在建工程的具体原因及干系司帐处理的合规性         （一）酬报期各期末刊行东说念主在建工程是否存在延长转固的情形       酬报期内，由于里面单子流转不足时，公司存在在建工程延长转固的情形。酬报期各     期末，公司在建工程延长转固的情况统计如下：                                                                                        单元：万元                   技俩                 2024.9.30         2023.12.31      2022.12.31         2021.12.31      期末在建工程余额①                            3,694.63        2,751.40        2,410.81           6,022.42      期末应结转未结转金额②                                 -           87.07            157.01            18.32      比例③=②/①                                     -          3.16%             6.51%            0.30%      当期应补提折旧金额                                   -            3.17              1.71             0.83          酬报期各期末，公司在建工程应结转未结转金额分别为 18.32 万元、157.01 万元、87.07     万元和 0.00 万元，未实时转固影响确当期折旧金额分别为 0.83 万元、1.71 万元、3.17 万元     和 0.00 万元，金额较小。     适度酬报期末，公司已根绝在建工程转固不足时的情况，将来公司将不绝谨慎实践整改决议     并确保公司司帐基础责任范例，里面逼迫轨制健全且灵验实践。         （二）在建工程转固后再转为在建工程的具体原因及干系司帐处理的合规性         酬报期内，各期在建工程转固后再转为在建工程的情况如下：                                                                                        单元：万元      技俩           2024 年 1-9 月       2023 年度             2022 年度       2021 年度 原值                               -            423.58        1,363.35      1,861.78 累计折旧                             -            179.05         616.04          580.39 净值                               -            244.53         747.31       1,281.40    具体明细如下：                                                                        单元：万元              技俩                          原值               累计折旧           净值 洛阳凯众向凯众墨西哥销售旧斥地                                392.81         159.91         232.90 聚氨酯公司斥地更新改造                                     30.77          19.14          11.63              悉数                                423.58         179.05         244.53                                                                        单元：万元              技俩                         原值               累计折旧            净值 上海凯众向凯众江苏销售旧斥地                                1,363.35        616.04         747.31              悉数                               1,363.35        616.04         747.31                                                                        单元：万元              技俩                        原值                累计折旧           净值 上海凯众向洛阳凯众销售旧斥地                                669.58         321.37       348.21 洛阳凯众朝上海凯众销售旧斥地                           1,192.20            259.02       933.19              悉数                          1,861.78            580.39      1,281.40   固定资产搬迁的原因主淌若公司为得志产能布局及五年政策磋议的需要，将机器斥地 在上海、南通、洛阳和墨西哥出产基地进行了再行调拨和部署。从各子公司的单体报表上看， 原持有固定资产的公司将固定资产出售行动处置处理，购买斥地的子公司将斥地先行动在建 工程入账，在完成改造、安装、调试并了预定可使用状态后，斥地再从在建工程转为固定资 产，并计提折旧。从合并报表上看，在固定资产搬迁、改造、安装、调试、试出产过程中， 公司将固定资产原值、累计折旧一皆转入了在建工程，并住手计提折旧。干系斥地在新出产 基地完工并达到了预定可使用状态后，斥地再从在建工程转为固定资产，并再行详情固定资 产原值、使用寿命和掂量净残值，并按章程计提折旧。酬报期各期，由于固定资产搬迁导致 固定资产转入在建工程的干系原值分别为 1,861.78 万元、1,363.35 万元、392.81 万元和 0.00 万元，占各期末固定资产原值的比例分别为 6.56%、3.57%、0.97%和 0.00%。   公司还存在因固定资产改造而转入在建工程的情况。固定资产更新改造是指企业为了 提高斥地性能、降幼稚耗、减少维修用度等目的，对现存固定资产进行改造、维修或更换。 这些改造活动可能包括更换零部件、升级软件系统、加多自动化斥地等。固定资产先将账面 价值转入在建工程，发生改扩建工程开销时加多在建工程，替换部分按照账面价值冲减在建 工程，达到预定可使用状态时再转为固定资产。酬报期各期，由于固定资产更新改造导致固 定资产转入在建工程的干系原值分别为 0.00 万元、0.00 万元、30.77 万元和 0.00 万元，占各 期末固定资产原值的比例分别为 0.00%、0.00%、0.08%和 0.00%。   《企业司帐准则第 4 号——固定资产》第四条章程：固定资产同期得志下列条件的， 才能赐与阐明：（一）与该固定资产干系的经济利益很可能流入企业；（二）该固定资产的成 本粗略可靠地计量。第六条 与固定资产干系的后续开销，相宜本准则第四条章程的阐明条 件的，应当计入固定资产成本；不相宜本准则第四条章程的阐明条件的，应当在发生时计入 当期损益。    公司司帐处理相宜《企业司帐准则第 4 号——固定资产》的干系章程。    三、中介机构核查事项    （一）核查方法    讨教司帐师实践的核查方法如下： 备是否与存货库龄匹配，访谈公司财务总监，结合下流商场变动情况分析存货跌价准备计提 比例络续加多的原因； 析延长转固导致的各别是否要紧； 干系司帐处理的合规性。    （二）核查论断    经核查，讨教司帐师觉得： 提较为充分。公司存货的期后结转较为正常。酬报期各期，公司退换货金额和占比均较小； 准备的计提是充分的，相宜《企业司帐准则》的干系章程； 在建工程中，未实时转固影响确当期折旧金额较小； 公司司帐处理相宜《企业司帐准则第 4 号——固定资产》的干系章程。      问题 5 对于其他   根据讨教材料：（1）适度 2024 年 6 月 30 日，公司持有交易性金融资产 2.67 万元，长 期股权投资 2,924.26 万元；                  （2）公司本次召募资金系已扣除公司第四届董事会第十五次会议 决议日前六个月至本次刊行前新参加和拟参加的财务性投资 5,800 万元后的金额。   请刊行东说念主说明：（1）适度最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金 融业务，董事会前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况；（2）公司对于董事会前六个 月至本次刊行前新参加和拟参加的财务性投资的扣除时候、扣除安排及对应投资标的，是否 相宜干系监管要求。      请保荐机构和讨教司帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。      公司回复：   一、适度最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金融业务，董事会 前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况；      （一）适度最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金融业务   适度 2024 年 9 月 30 日，公司与财务性投资干系的资产科目过甚中具体的财务性投资 金额情况如下：                                                        单元：万元                                         适度 2024 年 9 月 30 日 序号                 技俩                                       账面余额           财务性投资金额                   悉数                      8,170.87              -                最近一期末包摄于母公司的净资产                          92,368.88            最近一期末财务性投资占包摄于母公司净资产的比例                       0.003%   适度 2024 年 9 月 30 日，公司交易性金融资产余额为 2.81 万元，系公司客户停业重整， 以给付股票的方式对消部分债务，属于财务性投资。   适度 2024 年 9 月 30 日，公司其他应收款余额为 5,218.83 万元，系联营企业交游款、 收回可能性较小的预支货款和押金保证金等。具体情况如下：                                                        单元：万元                                   适度 2024 年 9 月 30 日              技俩                                  金额                  占比（%） 联营企业交游款                                        5,218.83                  91.76% 收回可能性较小的预支货款                                     101.79                  1.91% 押金及保证金                                           161.01                  3.01% 代扣代缴社保及公积金                                        27.00                  0.51% 备用金                                               71.25                  1.33% 代垫款                                               57.02                  1.07% 其他                                                22.36                  0.42%              小计                                5,343.15              100.00% 减：坏账准备                                           124.32                       -              悉数                                5,218.83                       -   其中对子营企业交游款系公司将电子驻车系统业务卖给苏州炯熠后，对苏州炯熠的应 收款项，公司的其他应收款中不存在财务性投资。   适度 2024 年 9 月 30 日，公司其他流动资产余额为 662.03 万元，系待抵扣进项税额和 预缴所得税，具体情况如下：                                                                     单元：万元                                             适度 2024 年 9 月 30 日             技俩                                           金额                 占比（%） 待抵扣进项税额                                          594.11                  89.74% 预缴所得税                                             67.92                  10.26%             悉数                                   662.03              100.00%   适度 2024 年 9 月 30 日，公司经久股权投资余额为 2,219.06 万元，系对子营公司的投 资，具体情况如下：                                                                     单元：万元                                                适度 2024 年 9 月 30 日                技俩                                             金额                      占比 炯熠电子科技（苏州）有限公司                                    1,201.00               54.12% 上海跨悦信息技艺有限公司                                       765.79                34.51% 上海恺骥智能科技有限公司                                       252.27                11.37%                悉数                                 2,219.06           100.00%    适度 2024 年 9 月 30 日，公司对外投资的企业干系情况如下： 企业                                        是 否 属 于 围绕 产 业 链 陡立 游 以 获 取技       设随即间          持股比例       主营业务 称号                                        术、原料或渠说念为目的的产业投资                                           是 ， 苏 州 炯熠 主 要 产 品包 括 线 控 制动                    通过嘉兴隽       底盘线控       EMB、高性能卡钳、电子驻车系统等， 苏州                 舟和上海跨       制动系统       该公司电控业务最初系 2022 年从刊行东说念主 炯熠                 悦悉数曲折       集成技艺       购买所得，该类业务与公司主营业务下流                    持有 19.51%   和居品        客户高度重合，在客户端具有协同效应，                                           系公司围绕产业链下流以获取客户销售                                       渠说念为目的的产业投资，不属于财务性投                                       资。                                       是，上海跨悦主要为汽车厂商提供原始数                                       据集合斥地、数据挖掘、分析以及整车测                            基于镶嵌                                       试，数据驱动全链条居品劳动，与公司主 上海                平直持有     式硬件平 跨悦                10.00%   台的架构                                       协同效应，系公司围绕产业链下流以获取                            软件居品                                       客户销售渠说念为目的的产业投资，不属于                                       财务性投资。                                       是，智能公司可为公司提供汽车零部件自                            智 能 制                   通过上海偕               动化产线的设想与出产，与主营业务具有 智能                         造、工业 公司                         自动化方                            案贬责商                                       于财务性投资。   说七说八，上述投资标的公司均属于围绕产业链陡立游以获取技艺或渠说念为目的的产 业投资，相宜公司主营业务及政策发展标的，不属于财务性投资。   适度 2024 年 9 月 30 日，公司其他非流动资产余额为 68.14 万元，均为预支斥地款，不 存在财务性投资。    说七说八，刊行东说念主适度最近一期末不存在金额较大的财务性投资。    （二）董事会前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况 刊行可篡改公司债券的干系决议。自本次刊行董事会决议日前 6 个月（2023 年 11 月 24 日） 起于今，刊行东说念主不存在《监管司法适用指引—刊行类第 7 号》所认定的融资租借、融资担保、 营业保理、典当及小额贷款等类金融业务，不存在非金融企业投资金融业务、进行与公司主 营业务无关的股权投资、投资产业基金或并购基金、拆借资金、托付贷款、购买收益波动大 且风险较高的金融居品等情形。    刊行东说念主全资子公司上海偕创系刊行东说念主从事汽车零部件产业链陡立游的产业投资平台， 适度本回复出具日上海偕创的参股子公司包括苏州炯熠、上海跨悦和智能公司，均属于围绕 产业链陡立游以获取技艺、原料或渠说念为目的的产业投资，相宜公司主营业务及政策发展方 向，不属于财务性投资。适度本次刊行董事会决议日，上海偕创注册成本为 10,000.00 万元， 实缴金额为 4,800.00 万元，仍存在 5,800.00 万元尚未实缴。自然本次刊行董事会决议前六个 月于今公司不存在支付财务性投资资金、流露财务性投资意向或者顽强财务性投资公约的情 况，且上海偕创亦不存在财务性投资，但出于严慎性原则，公司将上海偕创注册成本中未实 缴的 5,800 万元视为拟参加的财务性投资并从本次拟召募资金总数中进行了扣除。   二、公司对于董事会前六个月至本次刊行前新参加和拟参加的财务性投资的扣除时候、 扣除安排及对应投资标的，是否相宜干系监管要求。   根据中国证监会 2023 年 2 月 17 日发布的《监管司法适用指引——上市类第 1 号》《上市公司证券刊行注册管束办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五 十七条、第六十条干系章程的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》及《监管司法 上市指引——刊行类第 7 号》等干系监管章程，对财务性投资的认定轨范及干系要求如下所 示： 干系文献                       具体章程          财务性投资除监管指引中已明确的持有交易性金融资产和可供出售金融资产、 《监管规          借予他东说念主、托付答理等情形外，对于上市公司投资于产业基金过甚他访佛基金 则适用指          或居品的，同期属于以下情形的，应认定为财务性投资：①上市公司为有限合 引 —— 上          伙东说念主或其投资身份访佛于有限合伙东说念主，不具有该基金（居品）的履行管束权或 市类第 1          逼迫权；②上市公司以获取该基金（居品）或其投资技俩的投资收益为主要目 号》          的。          （一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务          （不包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务          无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；托付贷款；购买收益          波动大且风险较高的金融居品等。                        （二）围绕产业链陡立游以获取技艺、原料或          者渠说念为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、          渠说念为目的的拆借资金、托付贷款，如相宜公司主营业务及政策发展标的，不 《证券期     界定为财务性投资。                  （三）上市公司过甚子公司参股类金融公司的，适用本条要 货法律适     求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳 宅心见第     入合并报表。               （四）基于历史原因，通过发起莳植、政策性重组等形成且短期难                                （五）金额较大是指，公司          已持有和拟持有的财务性投资金额杰出公司合并报表包摄于母公司净资产的百          分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。（六）本次发          行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加和拟参加的财务性投资金额应当          从本次召募资金总数中扣除。参加是指支付投资资金、流露投资意向或者顽强          投资公约等。               （七）刊行东说念主应当结合前述情况，准确流露适度最近一期末不存在          金额较大的财务性投资的基本情况。          一、除东说念主民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构          外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融          资租借、融资担保、营业保理、典当及小额贷款等业务。二、刊行东说念主应流露募 《监管规     集资金未平直或变相用于类金融业务的情况。对于虽包括类金融业务，但类金 则上市指     融业务收入、利润占比均低于 30%，且相宜下列条件后可鞭策审核责任：（一） 引 —— 发   本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加和拟参加类金融业务的金 行类第 7    额（包含增资、借债等多样局势的资金参加）应从本次召募资金总数中扣除。 号》       （二）公司快乐在本次召募资金使用收场前或召募资金到位 36 个月内，不再新          增对类金融业务的资金参加（包含增资、借债等多样局势的资金参加）  。三、与          公司主营业务发展密切干系，相宜业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资          租借、营业保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务筹备口径。   刊行东说念主全资子公司上海偕创系刊行东说念主从事汽车零部件产业链陡立游的产业投资平台， 出于严慎性原则，刊行东说念主将上海偕创注册成本中尚未实缴的 5,800 万元视为拟参加的财务性 投资并从本次拟召募资金总数中进行了扣除，相宜干系监管要求。鉴于刊行东说念主在本次刊行董 事会决议前六个月于今不存在支付财务性投资资金、流露财务性投资意向或者顽强财务性投 资公约的情况，本次扣除不触及明确的财务性投资的扣除时候、扣除安排及对应投资标的。   三、中介机构核查方法   （一）核查方法   讨教司帐师实践的核查方法如下：                          《证券期货法律适宅心见第 18 号》                                           《监 管司法上市指引——刊行类第 7 号》等对于财务性投资及类金融业务的干系限定，了解财务 性投资（包括类金融业务）认定的要求并进行逐条核查。 资。针对经久股权投资，查阅刊行东说念主对外投资企业的公开信息，访谈刊行东说念主管束层，了解对 外投资企业主营业务及与刊行东说念主主业的协同关系，核查干系投资是否属于围绕产业链陡立游 以获取技艺、原料或渠说念为目的的产业投资； 月 24 日）前六个月起于今，刊行东说念主是否存在实施或拟实施财务性投资的情况；   （二）核查论断   经核查，讨教司帐师觉得： 性投资意向或者顽强财务性投资公约的情况，且上海偕创亦不存在财务性投资，但出于严慎 性原则，公司将上海偕创注册成本中未实缴的 5,800 万元视为拟参加的财务性投资并从本次 拟召募资金总数中进行了扣除，相宜干系监管要求；鉴于刊行东说念主在本次刊行董事会决议前六 个月于今不存在支付财务性投资资金、流露财务性投资意向或者顽强财务性投资公约的情 况，上述扣除不触及明确的财务性投资的扣除时候、扣除安排及对应投资标的。      根据讨教材料：（1）2022 年 6 月，公司董事会审议通过，由公司子公司嘉兴隽舟出资 熠，苏州炯熠成立后收购了公司电控业务干系资产；（2）2023 年 5 月，公司董事会审议通 过，嘉兴隽舟对苏州炯熠的股权结构进行和解，和解后苏州炯熠变为公司参股公司。   请刊行东说念主说明：（1）结合苏州炯熠经营情况、在公司现存业务中暴露的作用、公司未 来业务布局及磋议等，说明嘉兴隽舟与关联方出资莳植苏州炯熠，并于次年转让其股权的主 要计议，股权转让价钱的公允性以及股权转让对公司经营的影响；（2）公司对苏州炯熠的其 他应收款未收回的原因及后续贬责措施。    请保荐机构和讨教司帐师核查上述事项并发标明确意见。    公司回复：   一、结合苏州炯熠经营情况、在公司现存业务中暴露的作用、公司将来业务布局及规 划等，说明嘉兴隽舟与关联方出资莳植苏州炯熠，并于次年转让其股权的主要计议，股权 转让价钱的公允性以及股权转让对公司经营的影响；    （一）苏州炯熠经营情况    酬报期内，苏州炯熠的主要财务数据如下：                                                               单元：万元       技俩                       年1-9月                /2023年度           /2022年度 资产总数                     11,126.85            10,086.65          9,668.55 通盘者权益                     5,412.34             4,141.23          3,770.73 营业收入                       276.79               136.45             11.50 净利润                      -2,598.89            -3,309.50         -2,096.27 研发用度                      1,915.50             2,267.21          1,195.53     注：苏州炯熠成随即间为 2022 年 6 月 30 日，2022 年度数据为 2022 年 6 月 30 日至 2022 年 12 月 31 日。    苏州炯熠尚处于研究开发阶段，业务范围较小，尚未兑现量产。    （二）苏州炯熠在公司现存业务中暴露的作用及将来业务布局及磋议   苏州炯熠面前为公司的参股子公司，其业务系脱胎于公司 2018 年景立的电控奇迹部。 为了引入外部资金及行业资源，并激勉电控业务团队成员的创业慈祥，公司于 2022 年 6 月 莳植了非全资子公司苏州炯熠，并将原电控奇迹部形成的电控业务以评估价钱出售给了苏州 炯熠。    苏州炯熠面前主要从事 EMB 底盘线逼迫动系统集成技艺和居品的研发、出产和销售。 EMB 线逼迫动系统是兑现高阶自动驾驶的要害部件之一，已成为商场新技艺发展的主流方 向，其下旅客户群体为新能源汽车出产商，与公司当前主营业务居品的下旅客户高度重合， 存在商场协同效应，有助于擢升公司对客户的商场开拓能力和概括劳动能力，提肥大客户粘 性、巩固商场所位。    苏州炯熠面前研发的 EMB 系统抛弃了传统制动系统的制动液及液压管路等部件，主要 由安装在四个轮胎上的电机驱动的实践机构产生制能源，是果真瞻仰上的线逼迫动系统，通 过兑现敷裕电子化，不错更好地与汽车的其他电控系统整合。面前商场上尚未出现熟谙的 EMB 居品，各家厂商的 EMB 居品均未形成量产产能。   公司将来对 EMB 范围的磋议主淌若通过参股苏州炯熠来兑现布局。该磋议一方面不错 使凯众股份保持对智能驾驶汽车最前沿发展范围的深度参与，与此同期，亦概括计议到 EMB 系统在范围化出产和兑现盈利存在的不祥情趣。为确保公司牢固的盈利水平、指摘经营风险， 公司近期不存在大范围进一步投资 EMB 范围的讨论。   （三）嘉兴隽舟与关联方出资莳植苏州炯熠的主要计议 资有限公司，共同出资莳植苏州炯熠。   上海跨悦系刊行东说念主理股 10%的参股子公司，侯瑞宏（时任刊行东说念主董事及副总司理）担 任该公司董事，为公司关联方；   偕创熠能系苏州炯熠独创成员陈娟与侯瑞宏（时任刊行东说念主董事及副总司理）共同莳植 的职工持股平台，为公司关联方；   太仓市科技创业投资有限公司系为苏州炯熠注册地创业投资基金，为疏导区域产业投 资和建立，为当地政府招商引资，非公司关联方。   嘉兴隽舟与关联方上海跨悦和偕创熠能共同出资的主要计议如下：   （1）上海跨悦专注于汽车自动驾驶技艺和汽车底盘域控技艺开发，具有丰富的汽车底 盘开发履历和技艺积存。底盘域控技艺和 EMB 线逼迫动技艺相得益彰，EMB 线逼迫动是 兑现底盘域控的要害功能之一，底盘域控业务和 EMB 线逼迫动业务具有邃密的协同效应。 同期，上海跨悦看好苏州炯熠技艺团队的技艺实力和技艺履历，对 EMB 商场发展远景较为 乐不雅。引入上海跨悦行动苏州炯熠股东，一方面不错引入资金，另一方面亦考量到在技艺领 域的协同效应。   （2）偕创熠能系陈娟与侯瑞宏共同莳植的职工持股平台。陈娟为 EMB 业务中枢独创 成员，侯瑞宏时任刊行东说念主主导 EMB 业务政策磋议的副总司理，偕创熠能持有苏州炯熠的股 权系预留用于后续苏州炯熠的职工持股。引入偕创熠能行动苏州炯熠股东，主要考量到通过 职工持股平台擢升 EMB 业务团队积极性。   （四）嘉兴隽舟于次年转让其股权的主要计议，股权转让价钱的公允性以及股权转让 对公司经营的影响 智造股权投资基金合伙企业（有限合伙），具体情况如下：  转让方         受让方          转让出资额（万元）      转让金额（万元）        陈娟                         300          300        张晨晨                        200          200 嘉兴隽舟        小米智造股权投资基金合伙企        业（有限合伙）   本次转让价钱为 1 元/注册成本，干系订价系各方参考苏州炯熠每股净资产价钱协商确 定，转让价钱公允。苏州炯熠莳植以来处于络续失掉状态，适度 2022 年 12 月 31 日，苏州 炯熠的每股净资产为 0.64 元。   嘉兴隽舟于苏州炯熠成立次年转让部分股权的主要计议，一方面系以陈娟为主的独创 团队持股比例较低，无法充分暴露独创团队的积极性。本次转让受让自然东说念主为陈娟和张晨晨， 陈娟为苏州炯熠总司理，张晨晨为苏州炯熠首席技艺官。此外，小米智误差为苏州炯熠的重 要投资者，可进一步赋能苏州炯熠的业务发展；另一方面，公司亦收回了部分对苏州炯熠的 前期投资。   苏州炯熠面前从事的主营业务自然与公司现存主业在客户端存在商场协同效应，属于 公司在汽车产业链的延生布局，相宜公司主营业务的政策发展标的，但 EMB 业求兑现效益 需要参加大量资源用于前期研发和商场开拓。本次股权转让使公司收回了部分对苏州炯熠的 前期投资，优化了资源建立与产业布局，对公司的正常经营和财务气象均不组成内容性影响， 不存在损伤公司及股东利益的情形，相宜公司发展需求。   二、公司对苏州炯熠的其他应收款未收回的原因及后续贬责措施。   （一）公司对苏州炯熠的其他应收款未收回的原因   苏州炯熠的业务系脱胎于公司 2018 年景立的电控奇迹部。公司于 2022 年 6 月莳植苏 州炯熠后，将原电控奇迹部形成的电控业务以评估价钱出售给了苏州炯熠。鉴于苏州炯熠尚 处于初期大范围参加阶段，根据公司与苏州炯熠签署的《电控业务举座资产转让公约》安排， 苏州炯熠分三期向公司支付资产转让对价，并按照年利率 2.6%在支付各期资产转让价款的 同期，且收到公司开具的利息发票后，向公司支付相应的利息。   （二）后续贬责措施   根据《电控业务举座资产转让公约》                  ，公司对苏州炯熠的价款回收时候及安排如下：   三、中介机构核查方法   （一）核查方法   讨教司帐师实践的核查方法如下： 以及公司在 EMB 范围的业务布局及磋议； 的主要计议，以及股权转让对公司经营的影响，并查阅了嘉兴隽舟莳植苏州炯熠的合股公约 及次年转让其股权的股权转让公约； 熠的价款回收时候及安排。   （二）核查论断   经核查，讨教司帐师觉得： EMB 业务对于公司现存业务存在商场协同，相宜公司主营业务的政策发展标的，但兑现效 益需要参加大量资源用于前期研发和商场开拓。嘉兴隽舟与关联方出资莳植苏州炯熠，并于 次年转让其股权的原因具有合感性，相宜公司将来业务布局及磋议。 期收回资产转让款项具有合感性。根据公约安排，公司将分别于 2025 年末、2026 年末及 2027 年末收回资产转让款项及相应利息。   根据讨教材料，适度 2024 年 6 月 30 日，公司商誉账面价值为 877.76 万元，系公司收 购泰利念念资产组所产生。收购评估酬报中的事迹预测值与履行事迹存在一定各别。   请刊行东说念主说明收购泰利念念的掂量收入及利润与履行值存在各别的原因，干系商誉减值 计提是否充分。    请保荐机构和讨教司帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    回复：    一、收购泰利念念的掂量收入及利润与履行值存在各别的原因   公司于 2018 年 7 月 31 日以东说念主民币 1,300.00 万元合并成本收购了泰利念念 100%的权益。 合并成本杰出按比例获取的泰利念念可辩别资产、欠债公允价值的差额，阐明为与泰利念念干系 的商誉 877.76 万元。公司将泰利念念经久资产行动资产组，粗略寂静产生现款流入。   公司收购泰利念念时，评估酬报基于经审计的泰利念念 2016-2017 年数据，对 2018-2021 年度进行了预测，预测收入及利润与履行事迹的各别如下：                                                                          单元：万元    技俩      2016 年度      2017 年度     2018 年度      2019 年度     2020 年度     2021 年度 收购时预测营                     /           /     1,590.00    1,780.00    1,990.00    2,100.00 业收入 履行营业收入       1,128.93    1,422.00       828.29    1,378.50    1,506.29    1,985.01 预测营业收入                     /           /      52.09%      77.44%      75.69%      94.52% 达成率 收购时预测净                     /           /       226.14     223.94      257.49      266.70 利润 履行净利润          53.42      220.75       -128.16     133.51      187.22      180.50 净利润达成率              /           /     -56.67%      59.62%      72.71%      67.68%      基于 2016-2017 年度泰利念念收入利润增长的事实和将来公司发展的远景，评估时预测 将分别达到 2,100.00 万元和 266.70 万元。而履行泰利念念在 2018 年度仅兑现收入 818.29 万元， 达成率仅 52.09%，主要原因如下： 年，中国新车产销累计分别完成 2,780.92 万辆和 2,808.06 万辆，                                        同比分别下降 4.16%和 2.76%。 中国经济增长在 2018 年承压，消费者对于经济和收入远景不太乐不雅，从而对汽车购置决策 采用愈加严慎的格调；     （2）一二线城市举座保有量水平较高，体现出较为较着的存量商场特 征，此酬酢通管制、车辆停放、汽车限购等适度因素，也压抑了购车需求；（3）2016~2017 年得益于购置税优惠，行业销量增速擢升，从月度数据看 2017 年年底的汽车销量呈现出明 显的消费透支效应，变成了较高的基数，甚至 2018 年销量下降。 年度泰利念念对主要客户的收入均有所下滑。以泰利念念最主要的客户南阳淅减为例，根据其母 公司首控集团（01269.HK）年度酬报，该集团汽车零部件业务在 2016 和 2017 年均增长， 关联词该业务在 2018 年收入为 13.54 亿元，较 2017 年的 15.30 亿元同比下降-11.52%。下旅客 户事迹下降平直导致泰利念念收入不足预期。 测值，关联词通过努力开发新客户及订单，泰利念念 2019 年收入大幅回升 66.43%，2019 年至 成率络续上升，2021 已达到 94.52%，夙昔净利润达成率亦达到 67.68%。    二、酬报期内干系商誉减值计提是否充分    （一）酬报期内商誉减值测试的干系情况    公司一般在每年年度终了进行商誉减值测试，当出现特定减值迹象时也会进行减值测 试。公司在对商誉进行减值测试时，如与商誉干系的资产组或资产组组合存在减值迹象的， 先对不包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试，阐明相应的减值损失；再对包含商誉 的资产组或资产组组合进行减值测试。若包含商誉的资产组或资产组组合存在减值，先抵减 分管至资产组或资产组组合中商誉的账面价值；再按比例抵减其他各项资产的账面价值。其 中，资产组或资产组组合的可收回金额的估量，公司主要给与掂量将来现款净流量的现值估 计可收回金额。泰利念念资产组的可收回金额给与收益法预测现款流量现值，管束层根据历史 履历及对商场发展的预测详情预算销售增长率，并给与粗略反馈干系资产组的特定风险的税 前折现率，以上述假设分析资产组组合的可收回金额。     上海东洲资产评估有限公司分别于 2022 年 4 月 27 日、2023 年 4 月 23 日、2024 年 4 月 22 日对上海凯众材料科技股份有限公司合并重庆泰利念念汽车零部件有限公司所形成的商 誉干系的资产组出具资产评估酬报，公司根据资产评估落幕阐明干系商誉减值情况。酬报期 各年末，公司商誉减值测试过程如下：                                                                        单元：万元               技俩                     2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31 商誉账面余额①                                   877.76           877.76           877.76 商誉减值准备②                                           -                -                - 商誉的账面价值③＝①-②                              877.76           877.76           877.76 未阐明包摄于少数股东权益的商誉价值④                                -                -                - 和解后举座商誉的账面价值⑤=④+③                         877.76           877.76           877.76 资产组的账面价值⑥                                 181.98           235.47           232.54 包含举座商誉的资产组的账面价值⑦=⑤+⑥                    1,059.74         1,113.24         1,110.31 资产组掂量将来现款流量的现值（可回收金 额）⑧ 商誉减值损失（大于 0 时）⑨=⑦-⑧                               -                -                -    注：评估数据取自东洲资产评估有限公司出具的干系资产评估酬报      做生意誉减值测试，该资产组 2021 年末、2022 年末及 2023 年末的可收回价值分别为 未发生减值，未计提减值准备。      （二）酬报期内商誉减值计提是否充分   酬报期各期末对泰利念念资产组进行减值测试时的营业收入预测值与履行营业收入列示 如下：                                                                                        单元：万元      技俩      2022 年       2023 年       2024 年       2025 年       2026 年       2027 年       2028 年 测营业收入                       /   2,088.44     2,409.11     2,771.05     3,186.71     3,664.72            / 测营业收入                       /            /   1,828.22     2,120.74     2,460.06     2,853.67     3,310.25 测营业收入 履行营业收入       1,819.41     1,589.13              /            /            /            /          /      酬报期各期末对泰利念念资产组进行减值测试时的净利润预测值与履行净利润列示如 下：                                                                                        单元：万元    技俩        2022 年       2023 年       2024 年       2025 年       2026 年       2027 年       2028 年 测净利润                    /       242.61       270.24       327.73       390.86       454.53             / 测净利润                    /             /      164.83       213.16       272.47       346.56        416.21 测净利润 履行净利润         141.55       149.12             /            /            /            /            / 增长 14.98%，主要原因一方面系 2021 年末测试时，2018 至 2021 年泰利念念营业收入复合增 长率达到 33.82%，保持了较高的增长率；另一方面，2021 年度国内对于群众卫滋事件逼迫 较好，为经济牢固还原提供了有劲保障，国内消费和投资需求稳步回升，对将来经济局势的 预测较好。在此前提下，泰利念念资产组商誉经测试未减值。 元，达成率 77%，未达到预测值，主要原因系 2022 年度群众卫滋事件对于供应链和下流需 求影响超出预期，导致泰利念念 2022 年的履行事迹不足预期。 绩进行下调，但结合群众卫滋事件落幕后商场对于经济反弹的预期、公司量产技俩配套车型 欧尚 X5 的下流商场反馈较好以及多个新增定点函等情况，最终预测 2023 年度营业收入为 利念念资产组商誉经测试未减值。 元，达成率 61%，未达到预测值，主要原因系 2023 年度公司配套的下流燃油车车型销售乏 力，以及新增定点技俩未能放量所致。 一步下调，2024 年预测营业收入为 1,828.22 万元，同比增长 15.05%，与公司举座营业收入 增长率保持一致。在此前提下，泰利念念资产组商誉经测试未减值。 同比增长 103.94%，主要原因系公司前期开拓的较多新能源技俩集结放量，终局配套的北汽 集团、祥瑞集团、合众汽车等车型产量上升，导致泰利念念的收入大幅上升。     说七说八，泰利念念的事迹预测值与履行事迹间存在一定各别，公司于每年末进行商誉 减值测试时，已计议了事迹波动的影响，做生意誉减值测试，该资产组 2021 年末、2022 年末 及 2023 年末的可收回价值分别为 1,200.00 万元、1,360.00 万元和 1,260.00 万元，均高于包 含举座商誉的资产组的账面价值，未发生减值，未计提减值准备，公司酬报期内商誉减值计 提充分。    三、中介机构核查事项    （一）核查方法    讨教司帐师实践的核查方法如下： 测收入及利润与履行值的各别。 细，查询南阳淅减的历史事迹情况，分析泰利念念履行收入及利润未达到收购时预测值的原因； 司商誉减值是否相宜企业司帐准则的要求； 庆泰利念念汽车零部件有限公司所形成的商誉干系的资产组出具资产评估酬报，查抄商誉减值 的测算过程； 测值的原因。    （二）核查论断    经核查，讨教司帐师觉得： 体商誉的资产组的账面价值，未发生减值，未计提减值准备。 于每年末进行商誉减值测试时，已计议了事迹波动的影响，经测试后未发生商誉减值，公司 酬报期内商誉减值计提充分。    请刊行东说念主说明酬报期内模具金额与收入范围的匹配性，模具的司帐处理。    请保荐机构和讨教司帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    公司回复：    一、酬报期内模具金额与收入范围的匹配性   公司的主营居品为减震元件、踏板和胶轮。减震元件的出产工艺进程包括原材料溶解、 羼杂、浇注、热处理、装配等，踏板居品的出产工艺进程主淌若注塑、吹塑、装配等，居品 多样出产法子中需要使用大量的模具。   公司将模具分类为经久待摊用度核算，按 3 年摊销，酬报期各期模具摊销金额与收入 范围的匹配性如下：                                                                              单元：万元        技俩               模具摊销额               主营业务收入                           比例      酬报期各期，公司模具摊销金额分别为 1,462.89 万元、1,614.04 万元、1,733.09 万元和 定，模具摊销金额与收入范围具有匹配性。    酬报期各期末，各种模具的金额与收入范围的匹配性如下：                                                                              单元：万元       时候                技俩              模具余额            主营业务收入                占比                    踏板                      1,392.48           17,116.78           8.14%                    减震元件                     921.12           34,104.74            2.70%                    胶轮                        20.64                1,591.62        1.30%                         悉数                 2,334.25          52,813.14            4.42%                    踏板                      1,447.60          26,006.94            5.57%                    减震元件                    1,055.60          44,645.99            2.36%                    胶轮                        17.95                2,610.45        0.69%                         悉数                 2,521.15          73,263.38            3.44%                    踏板                      1,495.21          19,625.82            7.62%                    减震元件                     984.31           40,894.76            2.41%                    胶轮                        16.04                2,676.34        0.60%                         悉数                 2,495.56          63,196.92            3.95%                    踏板                      1,550.83          17,523.02            8.85%                    减震元件                     829.39           35,448.05            2.34%                胶轮                     12.07     1,674.81   0.72%                     悉数              2,392.29   54,645.88   4.38%      酬报期各期末，公司的模具余额分别为 2,392.29 万元、2,495.56 万元、2,521.15 万元和 期末，踏板模具净额占当期踏板收入的比例在 5%-9%之间，减震元件模具净额占当期减震 元件收入的比例在 2%-3%之间，胶轮模具净额占胶轮模具的比例约为 1%。由于公司按 3 年 摊销模具，而履行模具的可使用时候时时大于 3 年，且跟着模具的累积，存在重迭哄骗的可 能，因此公司的收入增长会高于模具余额的增长，具有合感性。    二、模具的司帐处理    （一）模具的采购    模具采购入库时，公司将模具采购用度计入在建工程核算，司帐处理如下：    借：在建工程    贷：应付账款    （二）模具的使用   待模具验收、认证及格以后，转入经久待摊用度中核算，并按掂量受益年限 3 年摊销， 司帐处理如下：    借：经久待摊用度    贷：在建工程    借：制造用度/研发用度    贷：经久待摊用度    根据《企业司帐准则》的干系章程，经久待摊用度用于核算企业仍是开销，且摊销期 限在 1 年以上（不含 1 年）的各项用度。经久待摊用度按履行发生额入账，在受益期或章程 的期限内分期平均派销。刊行东说念主根据模具所出产出居品的产量、经济寿命、商定分管期限等 因素阐明模具的摊销期限 3 年，并在摊销期限内平均派销。公司上述模具司帐处理相宜企业 司帐准则章程。    三、中介机构核查事项    （一）核查方法    讨教司帐师实践的核查方法如下： 各期，公司模具摊销金额与收入范围的匹配性；    （二）核查论断    经核查，讨教司帐师觉得：   酬报期各期末，公司的模具余额与公司收入范围的增长具有匹配性；公司模具司帐处 理相宜企业司帐准则章程。 （此页无正文） 署名注册司帐师： 卞文漪 署名注册司帐师： 张炯昕                         众华司帐师事务所（特殊普通合伙）