（原标题：中证红利：一年一度的高抛低吸~行将献技！）开yun体育网

环球好，我是(●—●)。

年年级岁花雷同，又到了中证红利的年度调仓前夜。

若是没记错，大白第一篇接头破百的爆款，

便是前年此时，对中证红利调仓的浅析。

（戳：一年等一趟~中证红利指数最新调仓浅析）

承蒙家东说念主慎重，本年继续跟踪。

一、抛电力钢铁；吸银行行运

成功上图。

本次收效日在12月16日，还有两周。凭证昨天中证指数公司上传的权重和因素股情况，

中证红利的100只因素股，从数目上看，本年继续换血20只，年年安逸的20%换手；从权重上看，不到14%的代谢。从行业上看，按照申万一级行业区别，由前年的19个行业扩容至21个，新增食物饮料及有色金属，体现了一定的行业平衡与散播。

具体的，电力（3只，占比2.2%）与钢铁（3只，占比2%）遭根除；银行（4只）与行运（3只）被纳入，由于尚未调养，权重不解。

玄虚下来，银行、煤炭、行运依然是TOP3权重行业，与现行排序无异，但说话权提高了，数目上，银行由17只增至21只,超1/5的因素股，煤炭、行运分别有增多1、2只。

二、高抛低吸，乐此不疲

关于自带“高抛低吸”属性的红利战略，红粉们当然毋庸我再科普，新来的家东说念主们请参考《历史山顶于今，哪些指数在鼎新高？》。

逻辑讲明注解可能抽象了，用数据现场举栗可能一目了然。这里，大白用的3年平均股息率、皆集分成读书、3年分成率及近1年分成率，均取自指数编制决议。换句话说，看了这些数据，基本上也能摸了了中证指数公司是怎么编的指数。

1.调出高估值品种，调入低估值品种。

PE方面，调出股平均16倍（去除负值），调入股平均仅11倍露面，中位数来看论断皆备一致。

股息率方面，按照编制决议的算法，近3年的平均股息率中，调出股平均5.1%，调入股平均6%；看中位数，调出股4.1%，调入股4.9%——拥抱高股息，很彰着了吧。

本次引入价值投资的逆天估值办法——大佬@ericwarn丁宁 的市赚率。不错看到调出股平均为2%，调入股平均仅0.9%，中位数方面二者分别为1.4%和0.8%。

2.调出归天股，调入分成安逸股

其实从表中彰着看到，调出股的20只，5只堕入归天，4只中断分成。而调入股则保捏着皆集安逸的分成。

诚然分成源于盈利，归天股也无法日常分成。按端正若分成率小于0亦然要被踢出指数的。

3.调出低分成率股，调入高分成率股

分成率，或者叫股利支付率，等于股息占净利润的比例。这点挺有兴味啊，以前没仔细看过，今天拉出编制决议，成心统计的。非论从均值照旧中位数维度，非论看以前3年的均值照旧以前1年的分成率，调出股均显赫低于调入股。

是否不错给咱们一个交流，当一个公司股利支付率下滑的时候，可能是个省略的征兆？

三、明星股看法在列，具体数据请见图

调出股中，$长江电力(SH600900)$ 看法在列，一看股息率戋戋2%，果真活活的从高息股涨成了低息股。调入股，冀中动力三年平均股息率高达近14%，大明星$中远海控(SH601919)$ 逆天的超12%的股息率紧随后来，而况后者市赚率果然达到了0.3%！中国祯和顺双汇发展也称愿参加到了中证红利中。

看了一眼，最近$中证红利ETF(SH515080)$ 也倏得被各路资金加仓，到周五应该是仍是皆集7天了。一方面臆测是正在四季度分成，好多东说念主领红包心切；另一方面，这两天市集量能肉眼可见的下来了，大盘在3300隔邻又运转了极限拉扯，这种行情下，概略是前期追涨的资金见势不妙，纷纷斩仓割肉，采用再度回想红利的怀抱。

毕竟，红利未必会输时间，但大概率不会输钱。

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